整理：慧山
锦隆资源（KMLOONG 5027）公布截至四月卅日第一季度业绩，净利按年增长23.9%，较上一季增长183%，但是股价无动於衷，处於横摆格局，该公司领导人表示，有信心在未来几个季度继续取得盈利增长。
锦隆资源董事经理兼大股东魏松轩就认为，原棕油价格将继续创新高，集团有望录得更好利润。
该集团在 2012 财年创纪录新高利润为 9657 万令吉，其次是 2018 财年的 9654 万令吉，2021年第一季取得好开始，单季净利2838万令吉，能否再次创盈利新高呢？
《九点股票》为会员朋友整理董事经理魏松轩最近接受权威财经媒体专访内容，从松轩的谈话，我们或许能捕捉到重要信息。
魏松轩指出， “Covid-19 大流行在 2020 年上半年阻碍了 CPO 市场，因为人们不再外出就餐。随着需求回暖，加上供应短缺，原棕油价格自去年 7 月开始上涨。”
“从目前的外部环境因素来看，这对植物油市场来说确实是一场完美的风暴。”
“首先，棕榈油供应趋紧，需求增加。然后，向日葵和大豆受到恶劣天气的影响。现在美国总统乔拜登正在推动绿色议程，对使用豆油的生物柴油的需求正在飙升。” 他解释道。
现年 70 岁的魏松轩于 1990 年被任命为该集团执行董事，之后于 2006 年被重新任命为目前的职位。
即使拥有数十年的种植业经验，他也从未见过像这样高格的繁荣茂盛，原棕油价格已达到每吨近 5,000 令吉，接下来怎么走？
“以前，我们看到的最高价是每吨 4,000 令吉，但每吨 5,000 令吉简直超出我们的想象。” 他说。
分析指出，在未来 12 至 18 个月内，原棕油价格可能会保持相当强劲。
然而，潜在风险是，如果美国和印尼改变其生物柴油政策，对原棕油的需求可能会受到影响。
另一方面，他表示，如果美国再次出现恶劣天气的缺口位置后继续上涨，原棕油价格可能会重新回到 5,000 令吉的水平。对于种子油参与者来说，这是一个非常不确定的市场，多年来一直如此。
“但是，就我们而言，RM3,000 的水平对我们来说刚刚好，公司就应该继续表现良好。“ 魏松轩认为原棕油价格不要飙升至超高水平，因为这可能会扼杀市场。
到目前为止，种植者并未看到棕榈油产量有太大改善，因为该行业仍面临劳动力短缺。
相对来说，沙巴庄园的劳动力短缺并不严重，但砂拉越庄园的劳动力短缺更是如此。
“我们必须提高生产力，因为我们不允许招聘新工人。整体而言，我们正遭受 10% 至 20% 的农作物损失。” 他说。
魏松轩兄弟由其哥哥魏松林担任锦隆资源的执行主席，他的两个弟弟松能和松刚担任董事会执行董事。
魏氏兄弟控制了 63.72% 锦隆资源股權。
值得注意的是，与三个弟弟分享财富的魏松林被福布斯杂志评为马来西亚第 48 位首富，净资产为 3.4 亿美元（14 亿令吉）。
魏氏家族还控制 Crescendo Corp Bhd，这是一家在主要市场上市的房地产和建筑公司，市值为 3.3656 亿令吉。
魏松轩认为投资者仍然持怀疑态度，可能是因为他们从未见过原棕油价格接近 5,000 令吉的水平。
另一方面·，绿色游说团体一直瞄准棕榈油行业，并对种植园公司产生负面看法。
“ 我们尽我们所能。我们遵守所有要求。我们获得了 MSPO（马来西亚可持续棕榈油）认证。一些公司甚至一路参加 RSPO（可持续棕榈油圆桌会议），其中涉及大量工作和文件。”
今天，即使是拥有 RSPO 认证的大型种植园公司也面临向欧洲销售产品的问题。
魏松轩补充说，“这就是我们目前所处的情况。如果绿色游说团体仍然不接受这一点，种植公司将继续关注中国和印度市场，而不是美国和欧洲。”
「坦率地说，从商业角度来看，对我们没有太大影响，因为它的大部分新鲜水果串 (FFB) 都在本地销售，我们几乎没有涉足国外市场。」
“显然的，现在关注种植业股票的投资者并不多。事实上，我想你只能投资于股息。资本增值可能不会这么快到来，因此，我们目前不是一只受欢迎的股票。” 魏松轩说。
他指出，尽管锦隆资源的盈利表现强劲，但现在仍有许多问题需要解决，而这些问题在很大程度上超出了他的控制范围。
「但在效率方面，我们在行业中名列前茅跑在前面。」
“我们不知道如何解决这些问题。我们将只专注于我们的业务。我们将尽可能提高效率。” 他指出。
魏松轩表示，与较大的种植公司相比，其中一些公司的市盈率 (PERs) 为 30 倍，锦隆资源以 14 倍市盈率交易，有被低估之嫌。
「股市一些投资者宁愿投资于以高市盈率交易的亏损公司或科技公司，我们只能专注于创造利润和支付股息，希望投资者会发现我们的优点。」
“事实上，我们几乎将所有净利都用来支付股息，回馈股东。”
无论如何，土地成长空间有限，无法在将来发展壮大的现实，是锦隆资源面对的限制。
分析员指出，购买棕地庄园将非常昂贵，实际上，没有更多的土地可供锦隆资源种植新园坵。
目前，锦隆资源在柔佛丶沙巴和砂拉越拥有八座园坵，总种植面积超过 15,000 公顷。
魏松轩说：「我们最近在山打根附近又买了一个 2,700 公顷园坵，所以，我们现在能做的也就这些了。”」
锦隆资源还经营着三间炼油厂，分别是两间在沙巴，一间在柔佛州哥打丁宜，总加工能力为每小时 处理250 吨 油棕鲜果串。
