Mohnish Pabrai 管理着大约 10 亿美元的基金，是全球知名的价值投资人，与巴菲特丶孟格都保持多年私人交流。
他的投资哲学很简单：少下注丶大下注丶偶尔下注（Few bets, Big bets, Infrequent bets）。
他经常形容自己的方法是：「正面我大赚，反面我不会亏太多。」
MR A本期专栏将和白金会员一起探讨研究Mohnish Pabrai 的投资哲学，通过学习丰盛自己。
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成立於怡保的 SNS网络科技（SNS 0259），近年积极进军 AI 超级伺服器供应领域，希望藉此摆脱 ICT 分销业务「薄如纸片」的利润结构。
然而，随着全球巨头涌入马来西亚争夺 AI 数据中心投资红利，这个新业务原本亮眼的毛利率正迅速被压缩，迫使 SNS 必须寻找下一个增长引擎。
SNS 董事经理兼联合创办人吴云汉早前接受权威财经周刊《The Edge》专访时回忆，AI 超级伺服器早期的利润非常吸引，毛利率可达 15%。
美股周二延续涨势，道琼斯指数开市小涨30点後回跌，之後就一路长扬，闭市猛涨664点，纳斯达克指数涨153点。
Meta据报正洽购Alphabet旗下Google的AI晶片，刺激後者股价收市上扬1.5%，创历史新高；辉达一度急挫7.1%，收市仍跌2.6%，为表现最差道指成份股。
美市收市，道指仍涨664点或1.43%，报47112点；标指转升0.91%，报6765点；纳指倒涨0.67%，报23025点。
帝与鸿（D&O 7204）截至今年九月卅日第三季惊传蒙受1亿6909万令吉净亏损。
帝与鸿向大马交易所报备指出，巨额亏损主要是一次性库存亏损拨备2亿5046万令吉造成。
该集团表示，此次调整旨在使库存结构与其向更高功能性丶更高复杂性解决方案的战略转型保持一致。
NCT高裕轩集团（NCT，0056）截至今年九月卅日第三季，录得净利700万令吉，比较上年同季净利1348万令吉下跌49%。
高裕轩集团向大马交易所报备指出，由於Grand Ion Majectic项目在去年完工，这导致第三季营业额比上年同季跌44.38%，至5063万令吉。
该公司首9个月累积净利亦同比下挫46.79%，至1933万令吉；累积营业额则录得2亿1058万令吉，同比跌27.16%。
华阳餐饮（KOPI，0338）截至今年九月卅日第四季，录得净利1589万令吉，营业额1亿3316万令吉。
华阳餐饮第四季每股盈利0.79仙。
华阳餐饮是今年初上市创业板，因此没有前期业绩作为比较。
2025财年全年，华阳餐饮累积净利6075万令吉，营业额4亿5091万令吉。
华阳餐饮今日收於RM1.31，市值26亿2000万令吉。
乔治肯特（GKENT 3204）截至今年九月卅日第二季，成功转亏为盈利，录得净利93万7000令吉，比较上年同季净亏2124万令吉。
在本回顾季度，该集团营收从去年同期的2,983万令吉，强劲增长62%至4,838万令吉。此增长得益於计量与工程两大部门的稳健表现，以及持续的需求和各项进行中的计画。
《商海》品牌拥有者─SBS Nexus控股有限公司（SBS Nexus）与合盈证券（M&A Securities Sdn Bhd）签署承销协议，全面启动首次公开募股（IPO），上市大马交易所创业板。
合盈证券将担任SBS Nexus此次IPO的首席顾问丶保荐人丶承销商及配售代理，全面负责向马来西亚公众及符合资格投资者发售4,165万股新股的安排。
SBS Nexus此次IPO共涉及1亿7,150万股普通股，占该集团扩大后已发行股本4亿9,000万股的35%。其中包括：
寻求在创业板上市的PSP能源（PSP Energy）宣布，其首次公开募股（IPO）公众组新股获超额认购5.87 倍。
PSP能源发表文告说，大马公众共提交6670份申请，申购3亿6703万股新股。
PSP能源是一家燃油及润滑油贸易经销商，定於12月4日上市创业板。
最近成为新加坡星展银行收购对象的安联银行（ABMB，2488）截至今年九月卅日第二季净赚2亿656万令吉，比较上年同季增长8.77%。
安联银行宣布派息9.37仙，除权日为12月11日，派息日则落在12月30日。
首6个月而言，该银行累计净赚4亿526万令吉，同比增10.56%；累积营业额则报12亿4155万令吉，同比增8.39%。
拥有我国最大生活风格类数位内容综合追随者基础的数位媒体集团——吃货媒体（FOODIE MEDIA BERHAD，），今日公布了截至 2025 年 8 月 31 日止的第四季度（「2025 财年第四季度」）财务业绩。
在截至 2025 年 8 月 31 日止的财政年度（2025 财年），吃货媒体实现营收 3,710 万令吉。其中，数位媒体出版业务贡献 2,280 万令吉，占总营收的 61.5%；其他市场营销活动则贡献 1,430 万令吉，占总营收的 38.5%。
若排除 2025 财年内产生的一次性上市开支 250 万令吉，集团核心税後盈利为 1,190 万令吉。
李深静家族控制的IOI置业（IOIPG 5249)昨日交出耀眼业绩，2026财年首季净利飊增860%或8.6倍至6亿6433万令吉，比较上年同季6916万令吉。
IOI置业指出，3大核心业务稳定，加上已完成收购的新加坡风华南岸（South Beach）全面贡献，是净利飊增主因。
IOI置业强劲业绩，符合早前丰隆投资银行所作预测，该行研究报告指IOI置业价值一年内或增加一倍。
IOI置业向大马交易所报备说，Q1营业额报9亿6870万令吉，较上财年同期的6亿8785万令吉成长41%，归功于三大核心业务都表现强劲。
成功食品（BJFOOD 5196）截至九月卅日首季，亏损大幅收窄，净亏1480万令吉，比上年同季净亏3368万令吉。
成功食品首季营业额1亿2825万令吉，同比微涨3.26%。
成功食品指出，其首季亏损显着减少，得益于成本节省和店铺优化措施，提升了赚幅表现，同时，当季资产减值支出也少于上年同期。
霹雳运通（PTRANS, 0186）在第三季维持稳定的盈利增长，但券商达证（TA Research）指出，租户拖欠款项急升及车站建设进度延迟，成为短期主要风险。
不过，研究机构仍维持「买入」评级与 RM0.46 目标价。
3Q25 季内，PTRANS 租金收入达 RM29.9 百万，按年大增 32.8%，主要受益於 BIdor Sentral（TBS）出租率提升至 68%。Meru Raya（TMR）和 Kampar Putra（TKP）亦保持 83% 和 75% 的健康出租率。租金增长部分抵销了项目促成费（PFF）大跌 74.8% 的影响，符合市场预期。
CITA环球（CITAGLB,7245）拟议和VARIA公司（VARIA 5006)宣布联营一项综合产业计划，发展总值6亿令吉。
双方今天透过联合声明表示，将共同在吉隆坡市中心开发综合商业发展项目，其中包括办公空间丶服务式住宅丶酒店丶零售空间以及多层停车设施，而Citaglobal也会在此设立新总部——Citaglobal Tower。
Citaglobal执行主席兼总裁丹斯里莫哈末诺扎表示，公司透过将战略资产转化为兼具商业实力与环境责任的高影响力发展项目来创造价值，与其纪律严谨丶以合作为驱动，并着眼未来的增长模式相符。
美股延续反弹之势，道琼斯指数周一闭市涨202点，纳斯达克指数涨598点，科技股强力反弹。
道指高开106点後，升幅扩大至最多342点，高见46587点，标指曾扬1.71%，以科技股为主的纳指一度大升2.89%。
美市收市，道指涨202点或0.44%，报46448点；标指升1.55%，报6705点；纳指飙2.69%，报22872点；国家主席习近平与美国总统特朗普通电话，有利於中美关系稳定，反映中国概念股表现的金龙指数攀升2.82%，报7726点。
娱乐设备供应商与玩具经销商Semico资本（Semico Capital）与艾芬黄氏投资银行签署包销协议，放眼明年1月挂牌马股创业板。
该公司的首发股计划涉及公开发售9270万股新股，占扩大后已发行股本的25.7%；同时，大股东将献售1800万股现有股，占扩大后已发行股本的5%。
Semico资本执行董事兼总执行长戴礼钱说，签署包销协议标志着公司在上市之路迈出了重要一步，并为下一阶段的增长奠定了基础。
主板上市典当服务领导企业杰克巴巴公司（PPJACK 0242）截至今年九月卅日第三季表现强劲，净利劲增23.6%至810万令吉，比较上年同季650万令吉。
第三季营业额也是录得双位数成长，按年增长12.1%至3270万令吉，去年同季2910万令吉。
董事部宣布派发 每股 0.5 仙的第三次中期免税股息，总额 384 万令吉。
今年截至目前，集团已合共宣布 1.5 仙股息，展现稳健的盈利能力与回馈股东的承诺。
马电信（TM 4863）截至今年九月卅日第三季净利按年劲增47%至6亿8626万令吉，比较上年同季4亿6503万令吉。
本财年首九个月，马电讯累积净利14.9亿令吉，上年同期为12亿8626万今吉。
同时，集团在2025年第三季度表现尤为强劲，PATAMI达到6.863亿令吉，相较于2024年同期的4.651亿令吉实现大幅提升。这一增长反映了集团卓越的执行纪律以及该季度内确认的一次性项目收益。
在营收方面，集团2025年第三季度收入同比增长2.6%，达到29.9亿令吉。息税前利润亦显着增长12.9%，至6.198亿令吉。
大马股市今日交投炽热中微升，大马富时综合指数闭市微涨1.21点至1618.78点，全天共有57亿股成交，是近几个月最高。
银行和建筑股小扬升，公用和基建股下滑，KLCI欲振乏力。
99超市（99SMART）依然火热，闭市猛涨14仙至RM3.48新高；MRDIY集团（MRDIY）涨9仙至RM1.65。
马国际船务（MISC 3816）截至今年九月卅日第三季，净利按年增长59.87%至5亿4180万令吉，比较上年同季3亿3890万令吉。
第三季盈利增长，扭转连续四个季度盈利下跌窘境。马国际船务宣布派发每股8仙股息。
马国际船务今日向马交所报备，截至9月杪的第三季营收相比走低5.6%，录得27亿9720万令吉。
帝亿置地（TITIJYA 5239）宣布计划以1.05亿令吉收购位於沙巴亚庇的两项房产资产，旨在重启马来西亚沙巴大学（UMS）区内遭搁置的学生宿舍开发项目。
根据周一的声明，此收购计划最早於五月公布，帝亿置地将以「白武士」之姿介入，重启位於努巴克区的UMS学生宿舍B1与B2座多年停滞的工程。
帝亿置地集团董事经理拿督林宝亿在声明中表示：「我们很荣幸获选为重启此项目的白骑士，这已是我们在沙巴成功复苏的第三个停工或滞销项目。」
ACE 市场准上市公司 宝马控股（BMS Holdings Bhd） 有望受惠於零售网络扩张，以及柔佛强劲的房地产活动，推动项目销售持续增长。RHB 投资银行（RHB Research） 指出，公司在区域建筑市场需求强劲的环境下，具备稳健成长基础。
该公司首次公开募股（IPO）暂定於 2025 年 12 月 8 日 进行，预计筹资 8,000 万令吉。所筹资金将用於：
国家银行上周宣布我国第三季经济成长5.2%，显示经济动力充沛。
根据资料，截至今年十月中，共有48家公司成功在大马交易所主板，创业板及LEAP第三板上市。
根据国行，第三季流入我国的外来直接投资（FDI）高达85亿令吉。
尽管数据反映国家经济强劲，然而，很多人仍然质疑数据的真实性，同时也对大马股市长期低迷感到疑惑。
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踏入十一月最後一个星期，美国股市出现惊人震荡，科技股暴起暴跌，全世界都担心AI泡沬爆破，最终形成全球性股灾。
AI巨头辉达（NVIDIA）成为全球最值钱上市公司後，质疑声音越来越响，尽管它在本周公布最新业绩时，盈利创纪录，却无法平息质疑声音。
质疑声音造成美股暴跌，加密货币崩跌，大马股市也苦若挣扎，11月对股市投资者的考验，堪比今年四月特朗普总统宣布对等关税时的考验。
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2025年，大马房地产市场真正火热吗？
如果只看整体交易数据，也许还未到全面复苏；但若观察马星集团（Mah Sing Group Bhd，MAHSING 8583）的出手速度与扩张力度，你会看到另一个更关键的讯号：具有财务能力与开发效率的龙头企业，正在全速吸纳优质地库，为下一轮周期做准备。
凭着稳健资产负债表与 11亿2000万令吉现金储备，创办人兼董事经理丹斯里梁海金明确表示：
「我们将继续积极探索巴生谷丶槟城和柔佛的地库机会，用於住宅与工业发展。」
