作为马来西亚交易所第一家，同时也是东南亚首家上市的香氛品牌——VANZO控股（VANZO，0333，创业板消费），在经历了一段时期的低迷蓄势后，近期股价出现破位上行的迹象。
周五（5月15日），VANZO控股股价强势突破0.12令吉的阻力位，最终以0.14令吉全天最高位闭市，成交量显着放大，引发市场广泛瞩目。
尽管该股自2024年12月17日以0.15令吉首发价上市以来，过去一年多在首发价下方沉浮，但近期一系列核心基本面的积极变化，正预示着这家本土香氛领头羊即将迎来基本面的“拐点”。
核心灵魂人物回归：战略布局快马加鞭
驱动VANZO控股这一轮蜕变的核心动力，来自于其创办人兼总执行长——黄余兴（Eddie Ng）的强势回归。
今年1月1日，现年41岁的黄余兴正式重回董事局出任执行董事，重新全面掌舵集团的整体战略布局。他的回归，不仅强化了公司的治理结构，更迅速为公司注入了极具前瞻性的创业家胆色与执行力。
随着黄余兴的“回炉”，VANZO控股立竿见影地展现出清晰的战略路线图。公司明确表示，在2026至2028年间，将全神贯注于四大核心方向：
区域分销扩张
新产品研发
跨界战略合作
资本结构优化
这一套“组合拳”的祭出，标志着VANZO正在从一家传统的车用与居家香氛企业，加速转型为兼具国际视野的亚洲新时代综合香氛品牌。
线下渠道全面铺开：从宝岛台湾到云顶高原
在黄余兴的领导下，VANZO的渠道整合与扩张步伐异常迅猛，呈现出“线上线下齐头并进丶国内国外双线开花”的格局。
- 国际化首站：进军台湾屈臣氏
早在去年6月，VANZO控股便未雨绸缪，与台湾僖上喜国际协销股份有限公司签署协议。其核心产品已于去年9月正式上架全台湾超过500家屈臣氏（Watsons）门市。通过这一重要跳板，公司正计划进一步将触角延伸至当地的超市和便利店，全面打开台湾这一高消费力市场，为海外收入的增长埋下伏笔。
- 国内地标卡位：插旗云顶高原
在国内市场，VANZO同样动作频频。就在5月14日，VANZO位于云顶高原（Genting Highlands）的线下售货亭（Kiosk）正式隆重开张。云顶高原作为大马首屈一指的旅游胜地，汇聚了海量国内外游客。VANZO将包含个人香水丶汽车香氛丶居家香氛在内的全系列产品带上云顶，不仅能直接提振终端销量，更是一次极佳的品牌曝光。
品牌效应升级：抢滩“个人香水”与旅游经济
VANZO之所以能展现出强大的成长后劲，不仅在于渠道的拓宽，更在于其产品线的升维和品牌效应的深化。
打造代表大马的记忆：依兰依兰香水
今年3月27日，VANZO迈出了里程碑式的一步——配合旅游局正式推出品牌首款本土个人香水——【依兰依兰香水（Ylang Bloom EDP）】。这象征着VANZO正式从传统的车用/居家香氛领域，跨界杀入市场规模更大丶利润率更高的人体香水蓝海。
更重要的是，该款香水获得了大马旅游促进局的鼎力支持，成为2026大马旅游年的官方合作伙伴。大马旅游促进局副总监李泰康指出，这款香水将马来西亚的热带花卉自然与文化元素融入生活产品，能让全球访客“通过香气把大马的记忆带回家”。这种与国家级旅游年深度绑定的“文化叙事”，赋予了VANZO无形的品牌资产和情感溢价。
财务率先由亏转盈：业绩亮点或在两三季后加速释放
从财务数据来看，VANZO的战略调整已经开始收到实效。根据其发布的2026财年首季（截至2025年12月31日）业绩，公司在销售强劲带动下成功扭亏为盈，净赚160万令吉。
营业额：达到1740万令吉，较上财年同期的1200万令吉大幅增长45%（增加540万令吉）。
驱动核心：除了核心产品系列的持续贡献，新推出的Hello Kitty和Zootopia联名系列产品成功引爆市场，加上与大型零售商丶专卖店及数码平台的策略合作，大幅提升了产品的可及性。
剖析展望：好戏在后头
首季的扭亏为盈，仅仅是VANZO新一轮增长周期的起点。
从企业经营的角度来看，创办人黄余兴自今年1月起才正式重掌帅印。
随之而来的一系列大动作——包括3月底发布的“依兰依兰”人体香水丶持续在台湾屈臣氏深耕的海外红利，以及5月中旬最新开业的云顶线下售货亭。
其产生的资本支出与前置成本已在早期消化，而真正的业绩贡献和营收释放，由于财务报表的滞后性，预计将在接下来的二至三个季度（即接下来的两到三个财季报告中）才会更显着丶更集中地反映出来。
