随着马来西亚数据中心（Data Centre，DC）投资热潮持续升温，双威建筑（SUNCON，5263）被多家券商视为本地最具代表性的数据中心概念股之一。
凭藉与大型数据中心客户建立的长期合作关系，以及不断增加的工程订单，公司未来数年的盈利能见度进一步提升。
近期，双威建筑宣布成功取得柔佛两项数据中心相关变电站（Substation）工程追加合约，进一步巩固市场对其成长前景的信心。
新增变更工程（Change Orders）总值达6亿6440万令吉，使相关工程合约总额大幅增至8亿6560万令吉。
█今年累计新订单达42亿令吉
随着这项最新合约到手，双威建筑截至2026年6月的累计新订单已达42亿令吉，推动未完成订单（Order Book）进一步攀升至88亿令吉。
庞大的订单储备不仅为未来数年的营收提供保障，也反映公司在数据中心建设领域的竞争优势正持续扩大。
█CGSI：60亿目标过於保守
CGS International（CGSI）研究认为，双威建筑管理层设定的2026财政年（FY2026）60亿令吉新订单目标过於保守。
该行指出，目前双威建筑手握高达150亿令吉标书（Tender Book），涵盖现有6家数据中心客户及1家新客户，因此极有可能超额完成全年接单目标。
CGSI表示：
「我们相信双威建筑有很大机会将大部分标书成功转化为正式合约。」
研究员特别点名柔佛的JHB1XO Building 2项目，认为该工程最具潜在上调空间。
此外，由於双威建筑早前已於2026年4月成功夺得雪兰莪万挠（Bandar Serendah）第一期工程，价值高达17亿5000万令吉，因此有望成为当地剩馀两个工程配套的主要竞标者。
CGSI维持「增持（Add）」评级，目标价为9令吉。
█肯纳格投资银行：上调2027年盈利预测
另一家券商肯纳格投资银行（Kenanga Investment Bank）同样对双威建筑保持乐观看法。
鉴於数据中心工程需求持续强劲，该行将2027财政年盈利预测上调8%，并将接单假设由50亿令吉提高至60亿令吉。
建南认为，双威建筑具备多项优势：
█强劲的新工程机会
88亿令吉订单簿提供高度盈利能见度
来自母公司及姐妹公司的持续工程来源
丰富的大型工程执行经验与良好往绩
基於此，建南重申「跑赢大市（Outperform）」评级，并将目标价由7.76令吉上调至8.40令吉。
█柔佛数据中心仍有追加工程机会
兴业投资银行（RHB Investment Bank）则指出，双威建筑此次取得的柔佛数据中心变电站工程，可能只是整体项目的其中一部分。
该行认为，公司接下来有很大机会进一步承接该数据中心的主体结构工程（Core & Shell），以及机电工程（M&E Works）。
若成功取得相关配套，将进一步推高未来数年的订单量。
在盈利方面，RHB预估上述变电站工程的税前利润率可达8%至10%，属於相当理想水平。
值得注意的是，今年双威建筑新增订单当中，约43%来自新客户，显示公司客户基础正在持续扩大，而非仅依赖既有合作夥伴。
█数据中心浪潮成最大催化剂
市场普遍认为，双威建筑目前最大的成长动力来自马来西亚数据中心建设热潮。
近年来，全球科技巨头包括 Microsoft丶Google丶Amazon Web Services 及 Oracle 等陆续加码投资马来西亚，尤其是柔佛州已逐步发展成东南亚重要数据中心枢纽。
作为本地少数具备大型数据中心施工经验的建筑承包商，双威建筑正处於最有利位置，持续分享这波产业红利。
█投资观察：双威建筑会否成为下一轮建筑股龙头？
从目前情况来看，双威建筑已具备三大优势：
数据中心订单来源稳定
88亿令吉订单簿创历史高位
持续获得新客户及追加工程
若未来能进一步取得柔佛及万挠数据中心相关大型工程，2026财政年的接单金额有望超越管理层原定的60亿令吉目标。
在AI基建丶云端运算及数据中心投资热潮持续推动下，双威建筑已逐渐从传统建筑股，转型成为马来西亚数据中心基建故事最直接的受惠者之一，而这也正是券商普遍给予高估值及正面评级的主要原因。
