公开上周开卷─亚航长程AAX股价长期低迷
27/02公布的业绩会有惊喜还是惊吓?

亚航(AIRASIA 5099)股票价格过去三个月表现出色,丹斯里东尼去年贷款10亿令吉以RM1.80认购的新股,赚到盘满砵满;但是亚航姐妹公司亚航长程(AAX 5398)表现就不太理想,股价一直欲振乏力。

亚航长程股价不振,主要原因还是业绩表现不理想,二零一七年第三季突然宣布蒙受亏损,股价当然应声而跌,二月廿七日亚航长程将公布第四季业绩,预料只会"赚一点钱",股价会如何反应,还有待观察。

亚航长程最新股价41仙,最近丹斯里东尼频频为亚航长程"造势",包括向市场透露将为亚航长程增购大型飞机,以载运更多搭客,提高其盈利。

东尼在二零一五年一月时,挖来四十岁投资银行家本杰明出任亚航长程(AAX)首席执行长,以提升亚航长程的表现。最近本杰明第一次接受英文报章的访问,相信是为了最新业绩公布做好准备,并为亚航长程进行公关宣传。

《九点股票》编辑室认为,业绩公布前,上市公司最高管理层接受访问,一般是两种可能,一是业绩大好,管理为刺激股价上涨,因此卖花赞花香。二是业绩不理想,管理层出现"消毒",希望业绩公布後,对股价的震荡减至最低。

本杰明是因为第一或第二个原因才接受传媒访问呢?我们认为是第二个理由居多。

5020萬令吉壞賬  去年第三季因此虧損

亚航长程截至二零一七年九月卅日九个月,净利为1447万令吉,按年下滑85%,这是它的股价不振的主要原因之一。

本杰明解释说,第三季出现亏损,拉低了整体业绩,第三季亏损来自一笔报销的坏账5020万令吉。

坏账来自空运包机合约,承包商无法达到亚航长程的货运数量,欠下大笔运费,这笔坏账出现在亚航长程账目内数年。

投资银行家出身的本杰明上任後决定解决这笔数目,他表示,管理层决定将该笔坏账注销,因此第三季就出现了亏损。

「账目注销不代表我们放弃这笔应收账目,我们仍通过法律诉讼追讨有关账目。」

本杰明看好亚航长程於二零一八年财政年的表现,认为盈利可以进一步改善。

不过石油价格上涨,会否影响亚航长程的盈利,本杰明认为影响很小,因为亚航长程对冲二十四巴仙燃油。

他说,亚航长程今後会专注於几条航线,将这些航线做好之後,才开拓新航线,这样赚钱机率较高。

「过去我们比较不集中,我们到处都飞,因此很多航线都做得不好。」

亚航长程是亚航的姐妹公司,亚航主要提供航程四小时内的短飞行,亚航长程则负责航程超过四小时,少过九小时的航线。

本杰明指出,亚航长程今後会专注於攻占市场占有率,让数条航线成为最主要的航空公司,稳定客源。

亚航长程的股价自IPO上市後,就跌破IPO发售价,东尼对此耿耿於怀,认为亚航长程的股价被低估。

本杰明二零一五年被挖来管理这家公司,投资银行家的看家本领,会是推高公司的股票价格吗?

分析員應另眼相看?

本杰明在访问中,直接就点出,分析员应该要用不同角度评估和分析亚航长程。

他说,长程廉价航空是可为为赚钱的航空公司,SCOOT航空公司和挪威NORWEGIAN航空就是成功的例子。

「我们有母公司亚航配合,我们可以从亚航那里获配置客源,这是我们比其它长程廉价航空公司的更好优势。」

亚航长程41仙的股价,离IPO价钱还有很远的路,二月廿七日的业绩,到底会让它的股价再受震荡,还是再次挑战60仙呢?投资者看来还是要耐心等待。


#AAX#5238

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