全球股市进入熊市，一个美国网站在美国独立日休市，摘录美国股神巴菲特拍档查理蒙格(Charlie Munger)其中4点市场智慧，作为应对熊市投资指南。
查理蒙格是巴菲特最重要伙伴，他发展出一套独家投资策略和哲学，是今世上少见的知者，今年98岁仍不言休。
查理蒙格面对熊市第一格言提醒投资者要避免犯遇蠢的错误，他告诫「时刻警惕不估笨蛋，好过自作聪明。
所谓自作聪明包括未经研究就跟风高位追买或在谷底卖货，尝试仅顶或估底（trying to time the market）。
第二条策略是一家企业的生意素质，永远比股价更重要。
他举苹果（APPL）为例，苹果股价曾低迷很长时间，但是，由於生意非常出色，长期为投资者带来非常优异回酬；苹果产品领世界风騒是最主要原因。
第三点分散风险是很好的主意，但警告「过度分散投资是疯狂的想法」(The idea of excessive diversification is madness)。
查理蒙格和巴菲特都奉行价值投资法，根本不可能为太多股份作深入内在价值(intrinsic value)分析才买进，尤其於熊市期间，散户甚至基金经理或会因手上股票组合录得账面亏损，考虑购入其他股份冀「分散」风险，最後却被巨熊「一网打尽」。
第四点查理蒙格认为要＂选股不选市＂，投资者要聚焦於＂微观＂，不要过於关注＂宏观＂。
总结来说，查理蒙格认为无论买入或卖出，事先都要仔细分析，若股份内在价值有变，就要及早减持甚至清仓，避免於谷底才卖股。
以长线投资着称的蒙格，今年4月果断地把阿里巴巴(09988)的仓位「腰斩」，亲身示范风险管理之道。
回到马股，以手套股为例，持有手套股投资者若在去年底接受手套业＂由荣转枯＂分析，在那时候止损卖出賀特佳（HARTA）或頂級手套（TOPGLOVE），套回来的现金，现在会有更多选择。
