以香港为基地的国际资基金铭创亚洲投资总监何克披露，近期外资大多减持亚洲股票，不过亚洲股票普遍下跌，即将涌现趁低吸购的机遇。
他指出，贸易战的负面消息仍然没完没了，不安情绪继续笼罩外围市场，而且环球主要央行的紧缩政策似乎没有转向迹象。外围充斥负面因素，亚洲股市的反弹又应该从何说起呢？
何如克认为，这与美股强势不无关系，标普500指数正续创新高。投资者早前仍忧虑美国经济已处於扩张周期的尾段，但这种悲观情绪很快被升浪盖过，市场又开始憧憬股市可望再创新高。这为投资者派下定心丸，牛市并不如想像般脆弱。
「我们必须重申，亚洲股市早前的跌市似乎与投资者过度恐慌有关。」
4因素支持看好观点
何如克指出，首贸易争端对宏观经济的影响并不如报章新闻所说般严重。其次，亚洲需求仍然保持强劲增长，随着投资和生产力与日俱增，将推动区内劳工的工资在未来数年，甚至是数十年继续增长，增速更可能超越世界上其他主要地区。故此，从基本因素看来，投资於内需股份，或能避开贸易相关的负面因素。
第三，亚洲经济的信贷和利润周期相信已经见底，意味区内国家将迎来周期性复苏，如果货币政策变得有利，相信复苏的进程会更加强劲。第四，不少亚洲主要经济体在高储蓄率的支持下，经济的根基不易受外部事件所动摇。
吸引估值有利反弹
投资者可能会问，阿根廷和土耳其等新兴国家最近均出现明显的经济问题，不过并无迹象显示，类似的事件会在亚洲国家发生。
最後，我们认为亚洲股市的估值目前相当吸引，可望推动股市反弹。在低息环境支持下，区内企业的周期性动力将推动其盈利增长。亚洲（日本除外）的市盈率只有12.7倍（包括日本在内为13.0倍），估值处於非常合理的水平。
外资多减持亚洲股票
但是我们亦不能掉以轻心，毕竟美国的经济扩张和股票牛市已经历一段较长时间，而且货币政策有继续收紧的迹象，这些因素未必能为亚洲股市创造最佳的投资环境。
虽然如此，投资者也不能过於消极。亚洲一些升势较急丶由散户驱动的股票已经开始录得调整。相反，一些根基稳固的好公司，其股票价值相对便宜，投资价值正在涌现。不过，市况在未来数月仍难避免波动。笔者早前从外国投资者口中得知，他们大多减持亚洲股票。随着市场情绪转为由散户而非大型机构投资者主导，这意味着有耐性的投资者的入市机会即将来临。
