杨忠礼电力（YTLPOWR，6742）正加速其在柔佛州的数据中心产能扩张，并积极寻求国内外新增长机遇，其作为区域领先数据中心运营商的地位有望进一步强化。
这家公用事业与基础设施集团不断扩大的数据中心版图，叠加全球超大规模客户需求的持续增长，预计将支撑其中期盈利增长轨迹。
在实地考察位于柔佛古来的杨忠礼绿色数据中心园区后，马建屋银行研究（MBSB Research）表示，对园区的建设进展感到鼓舞，“施工现场繁忙，建设活动热火朝天”。
该研究机构维持对杨忠礼电力的“买入”评级，目标价不变为5.65令吉，并指出当前估值仍具吸引力。该目标价对应2027财年（截至2027年6月30日）预估市盈率约22.5倍。
而按当前股价计算，杨忠礼电力2027财年预估市盈率仅为16.3倍，MBSB Research认为这提供了非常理想的入场机会。
该机构表示，持续看好杨忠礼电力向数据中心的战略进军，并将该业务板块视为“集团新的增长领域”。
研究指出，古来园区扩张迅速。目前已有4座数据中心投入运营，1座正在进行测试，另有2座在建，而2024年12月时仅有1座运营设施。
截至2026财年第三季度，已交付容量达150兆瓦，高于上一季度的110兆瓦。总锁定容量已达298兆瓦，管理层预计到2027财年可交付最高288兆瓦，剩余10兆瓦将于2028财年交付。客户群体涵盖4至5家客户，其中多数为全球主要超大规模企业。
杨忠礼电力目前计划将古来园区原定600兆瓦的目标翻倍至1.2吉瓦，为此需增建一座消费者登陆站，并争取国家能源公司（Tenaga Nasional Bhd）更多电力供应。公司还正与客户及技术合作伙伴（包括英伟达）协作，为未来人工智能工作负载及高功率密度GPU技术做好准备。
除古来外，MBSB Research还强调了集团雄心勃勃的2.4吉瓦数据中心储备项目。柔佛以外的最近扩张计划预计在赛城（Cyberjaya），杨忠礼电力在当地拥有一块11.03英亩的地块，可容纳70兆瓦设施；而未来潜在开发项目可能包括巴生谷约1000兆瓦的容量。海外机会方面，集团正评估泰国丶印尼丶日本和英国的市场。
管理层对托管市场前景保持乐观，这得益于强劲的需求和更快的部署周期。建设周期已从此前的18至24个月缩短至约12个月。4月时，管理层曾指引每15个月建成100兆瓦的建造速度。
另外，作为园区长期600兆瓦太阳能计划的一部分，约215兆瓦的离网太阳能装机容量预计将于2026年底前投运。
该项目由集团持股70%的SIPP Power Sdn Bhd负责开发。
