马来西亚银行业有望在今年馀下时间保持稳健走势，主因是估值便宜，加上大部分银行提高股息派发率。
尽管净利差（NIM）承压丶贷款减值小幅上升，但整体而言，分析师对银行业仍持正面态度。
根据《新海峡时报》引述分析员说，随着国家银行（BNM）7月降息，银行业净利差将面临压力。
「浮动利率贷款的利息收入几乎立即下降，但部分资金成本，尤其是定期存款，需较长时间才能重新定价，这造成短期挤压。」
兴业投资银行（HLIB）在研究报告中也指出，NIM 下滑主要源於贷款与定存之间的再定价落差。
贷款质量忧虑
根据 CGS 国际研究，7月份银行业总不良贷款（GIL）增加至 332 亿令吉，GIL 比率小幅上升至 1.44%。该行预期比率至年底可能升至约 1.5%。
不过分析员认为，最坏时期已过。7月底 GIL 比率为 1.4%，而第二阶段贷款比率等先行指标已见放缓，显示恶化空间有限。
「总体来看，我们对大马银行保持稳定展望。但美国进口关税及国内补贴合理化措施，可能对依赖进口的中小企业及部分家庭贷款带来压力。」他补充。
HLIB 亦对今年银行业资产质量持乐观看法，认为随着美国关税走向更明朗，企业信心可望改善。
「不过仍需警惕资产质量恶化的可能。无论如何，系统贷款损失覆盖率仍维持在 90%，高於新冠疫情初期的 82%，为潜在风险提供一定缓冲。」报告指出。
股息与投资首选
CGS 国际研究维持银行股「增持」评级，认为潜在重估催化剂包括持续冲回拨备，以及大部分银行预期将提高派息率。
「下行风险在於贷款增长及资产质量显着恶化。」该行补充。
同时，CGS 将 兴业银行（RHB Bank Bhd） 列为首选，取代大众银行（Public Bank Bhd），主因是 RHB 在 2025 年的股息殖利率高达 6.7%。
「RHB 的重估催化剂包括：高於行业平均的贷款增长丶营运效率提升，以及股东权益报酬率（ROE）由 2025 财年的 9.6% 提升至 2027 财年的 10.6%。」
HLIB 同样维持银行业「增持」评级，理由是估值便宜，并提供约 5% 的吸引力股息殖利率。
「此外，金融股指数今年以来落後於富时大马综合指数，具补涨空间，而大型银行亦将成为外资回流新兴市场轮动的主要受益者。」
政策展望：OPR 维持不变
联昌研究（CIMB Research）预期，国行将在 9 月 4 日货币政策委员会（MPC）会议上维持隔夜政策利率（OPR）在 2.75%。
该行指出，经济增长风险仍是国行决策的主要考量。
马来西亚已避免更严重的关税冲击，美国关税由 25% 下调至 19%，与区内国家看齐，有助维持国行 2025 年 4.0% 至 4.8% GDP 增长的预测。
「国行一向较少受美国货币政策影响，美联储转向鸽派，本身不足以触发更多降息。」CIMB 在报告中指出。
该行补充，国行可能在 9 月会议中强调「依据数据」的立场，并更新前瞻指引及增长评估。
「若出口冲击超出预期，导致增长跌破预测下限，不排除 11 月降息，但更合理的时间点是 2026 年初。」
