公积金局（EPF）2024年派息6.3%，虽低於2017年的6.9%，但是大多数会员都满意，相比银行定存，或是一些基金的回酬，6.3%是相当亮眼。
2025年公积金局还能派发6%以上利息吗？这是很多人关心的问题；公积金局已公布2025年上半年投资业绩，总投资收入达到389亿2000万令吉。
相比去年同期的379亿令吉，今年首半年收益增长3%。
公积金局上年投资收入4.4亿令吉外汇换算的未实现市值收益（属帐面收益，不能作为股息派发），若排除此项，EPF能拿来派息的金额是384亿8000万令吉。
根据计算，这笔收入足以支撑2024年的 3.3% 股息水平，但要达到2025年的 3% 股息仍稍显不足，因为公积金局会员增加，规模扩大，相同派3.3%就要多了不少钱。
若要全年达成 6% 股息，下半年表现一定要胜过第二季。
█2025年保低股息5.5%
市场观察认为，即使下半年表现平稳，2025年派发5.5% 股息几乎稳妥；若要达到与去年一致的 6.3% 股息，则需在第三丶四季显着提升收入表现。
EPF在2025年第一季度投资收入按年下降13%，曾引起国会质询。不过，这主要是因为去年基数偏高。
2024年第一季度，EPF可分配收入达192亿令吉，同比大增33.1%；上半年累计可分配收入为367亿令吉，同比增长29%。由此推算，2024年第二季度可分配收入为175亿令吉。
回顾过去，EPF在2023年仅派发 传统账户5.5% 和 伊斯兰账户5.4% 股息，但在2024年却意外上调至 6.3%，创下近年新高。
值得注意的是，EPF在不同季度的披露口径不一致：2024年主要披露「可分配收入」，不含帐面收益；而2025年则以「总投资收入」为主，包含未实现收益，未扣除撇账。
█全年6%派息难度渐增
第二季表现让2025年达到6%派息的可能性提高，但要超越去年的水平几乎不可能。随着公积金基金规模不断膨胀，要维持高股息率愈加困难。
截至2025年6月底，EPF基金规模已达 1.31兆令吉，预计2030年将突破 2兆令吉。
2024年，EPF共派发 732亿令吉股息，金额创历史新高，但股息率6.3% 却低於2017年的6.9%。当年的481.3亿令吉投资收入若以2024年的基金规模计算，只能支持4%左右的股息，显示资产规模扩张对派息比率的压力。
█第二季详情：股票贡献最大
根据数据，EPF在2025年第二季度录得 206.1亿令吉投资收入，比去年同期的169.1亿令吉增长22%。
其中：
股票 贡献137.7亿令吉（占66.8%），是最大来源；
固定收益 贡献67.3亿令吉（占33%）；
房地产与基建 仅贡献2.9亿令吉（占1.4%）。
海外资产占总资产39%，却贡献了 129.2亿令吉（占总收入的63%），显示海外投资仍是收益关键。
不过，第二季的货币市场工具录得 1.8亿令吉外汇换算亏损，因马币兑美元升值影响。
