告别八月 美股走进了历来动荡的九月

美国科技股在八月一轮涨幅後,踏入传统上动荡的九月,多项潜在因素可能动摇股市,包括美联储或又将加息丶房市数据不佳以及各种潜在风险,都可能将导致美股加剧动荡。

经过七个月的窄幅震荡,标普500迎来了新的高点,8月份攀升3%。而以科技股为主的纳斯达克指数上涨速度更快,上涨5.7%,创下自2000年以来的最大涨幅。

美国股市在一片向好中走出了八月,进入了时间周期中动荡的9月。历史上多次大的崩盘和熊市都发生在8-10月期间,而九月则是表现最糟糕的一个月。美股在9月面临的不确定性最多,因为这个月政客和交易员纷纷结束夏休。

根据《香港经济日报》提供的数据,标普自1928年成立以来,有55%的时间9月出现下跌,平均跌幅1.01%;道指在127年中9月下跌70次,平均跌幅1.03%;纳斯达克自1971年以来,有45%的时间9月会下跌,平均跌幅0.49%。

科技股涨幅显着,投资者开始趋于谨慎

越来越多的投资者开始担心股市的大部分涨幅都是由以FAANG为首的少数大型科技公司推动的。

8月,苹果上涨超过20%,达到20.08%;亚马逊上涨13.24%;谷歌母公司Alphabet则上升8.68%。股价均迎来2008年次贷危机后的新高。

今年上半年,在FAANG的带动下,科技股对标普500指数涨幅的贡献率高达98%。

高盛的一份研究报告称,通过对美国过去40年数据的分析,当前标普500指数中股票的平均估值在历史估值中排名前3%。这主要归因于快速成长的科技股的涨势。

华尔街日报援引The Wealth Consulting Group的首席投资官Mark Senseman表示,即使盈利强劲,许多科技公司的估值也“变得泡沫化”。

由于担心估值泡沫化引发的潜在回调,基金经理选择抛售部分股票持有现金。摩根士丹利和加拿大皇家银行资本等机构纷纷推荐抛售科技股,以规避风险。

根据美银美林的数据,在投资组合中,全球基金经理平均持有5%的现金,这是4月份以来的最高份额。

此外,公用事业和房地产公司的股票在过去几个月里已经开始反弹,预示着市场避险情绪开始上升。

9月加息可能性较大,美股或加剧动荡

8月24日,美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)在Jackson Hole全球银行家年会发表演说称,美联储现在循序渐进的加息步伐是合适的,因美国经济仍然强劲,支持美联储继续收紧货币政策。

此番讲话暗示美联储加息步伐尚未结束,但很多人担忧,加息会使美国股市面临大幅调整。

过去50年中,包含本轮在内,美国共经历了10轮加息周期。前9轮中有7轮股市在加息期间保持上涨,股市平均涨幅在6%以上,而股市大调整多发生在加息后期和经济衰退前夕。