大众银行（PBBANK 1295）收购伦平保险（LPI 8621）的独立顾问大华继显指出，大众银行出价RM9.80不公平及不合理，小股东应拒绝。
伦平保险今午休市报RM12.62，远比献议收购价更高，小股东也不可能将股票卖给收购方。
大华继显今日发表文告说，对于保险业者伦平来说，使用企业价值倍数（EV/EBITDA）来计算公司的估值最为合适。根据有关估值法，伦平估值应为每股10.67令吉；而献议的9.80令吉全购价有着8.15%的折价。
而如果使用本益比估值法的话，大华继显给出伦平的合理价更是高达RM12.31，比献议价高出更多。
同时过去一年来伦平的成交量加权平均价格，也是都比9.80令吉献议价高出20%以上，独立顾问因此得出结论称，有关献议“不公平”。
至于献议合理性方面，大华继显表示，大众银行作为要约方，有意继续让伦平维持上市，其中将探讨各种方案和建议，调整公众持股问题。
而虽然伦平的股票流通率低于马股平均水平，但股东还是有机会在公开市场，以更高价格进行交易买卖，因此相关献议并“不合理”。
综合以上，独立顾问呼吁投资者，在“不公平”且“不合理”的情况下，拒绝全购要约。
在参考了大华继显的独立报告之后，伦平非利益相关董事同样认同，大众银行的全购献议“不公平”且“不合理”，因此建议股东“拒绝”该献议。
