2026年开局，加密货币市场扫走了去年末的颓势，展现出强劲的韧性。
比特币（BTC）在短短数日内成功收复90,000美元大关，星期二早上六时，高挂94,235美元。
这波涨势背後，不仅是技术面的反弹，更隐藏着联准会政策转向与机构资金博弈的深层逻辑。
- 盘面：空头惨遭「大屠杀」，市场韧性超越地缘政治
进入2026年，比特币从87,500美元起跳，涨幅迅速突破6.8%；以太坊（ETH）亦不甘示弱，由2,870美元水平反弹至3,220美元上方，涨幅超过9%。
然而，伴随价格狂飙的是剧烈的市场震荡。根据 Coinglass 数据，过去24小时全网爆仓金额达2.6亿美元，其中空单爆仓占比高达80%（2.11亿美元）。这显示多头势力在空头回补的「助燃」下，正重新掌握话语权。最令人关注的是，即便近期受美国与委内瑞拉地缘局势震荡，比特币仍稳站9万美元关口，打破了以往「遇乱必跌」的避险资产魔咒，展现出极强的价格支撑。
- 政策：联准会「放水」续命，流动性回归
市场反弹的底气，很大程度来自於联准会（Fed）资产负债表的微妙变化。
自去年12月结束量化紧缩（QT）後，联准会资产负债表规模已悄然增加约1,048亿美元，目前总额维持在6.64兆美元水平。特别是隔夜逆库藏股（RRP）规模的骤降，释放了大量闲置资金进入金融体系。
同时，2026年FOMC新晋票委安娜·保尔森（Anna Paulson）的言论更为市场注入强心针。她明确表示，目前的利率区间仍显「紧缩」，暗示若通膨持续降温，上半年降息空间将被打开。这种「鸽派预期」为风险资产提供了天然的温床。
- 筹码：巨鲸与ETF「双管齐下」疯狂扫货
这波反弹并非散户的小打小闹，而是「正规军」的集体行动：
企业巨头加码： Tether 执行长证实，公司在跨年夜豪掷7.8亿美元购入8,888枚BTC，使其持仓总量迈向10万枚大关。
新生巨鲸崛起： CryptoQuant 数据显示，持仓量超过10万枚的新生巨鲸，其囤积速度已创下历史新高。
ETF 资金复苏： 美国现货比特币ETF上周录得4.59亿美元净流入。目前，现货ETF的总持仓量已占比特币供应量的6.89%，累计交易量更突破2兆美元。
【市场观点】
比特币重返94,000美元，究竟是王者回归，还是仅仅是超跌後的反弹？
从资金流向来看，机构与巨鲸在9万美元下方的疯狂囤积，已为市场筑起了坚实的「防御墙」；从宏观面看，联准会由紧转松的流动性拐点已经出现。
市场人员认为，目前加密市场正处於「从情绪驱动转向流动性驱动」的关键期。投资者需关注93,500美元附近的压力位，若能放量突破并站稳，2026年的加密牛市或许才刚刚揭开序幕。
