肯纳格投资银行预测，大马股市的上游油气公司估值最近大跌，但是今年相信可交出更好盈利业绩。
该研究机构表示，上游服务行业仍处于上升周期，预计今年的利润率和利润率将保持不变或有可能扩大，尤其是那些专注于维护的行业，并继续对石油和天然气行业保持 “增持 ”评级。
“虽然2025年的油价前景似乎更加不温不火，但我们仍然认为估值折让是不合理的，因为该行业的基本面仍然完好无损，而且我们覆盖范围内的企业仍然拥有非常宽松的资产负债表。
自今年年初以来，随着油价走软，追踪该行业 31 只股票的马来西亚交易所能源指数（Bursa Malaysia Energy Index）下跌了超过 14%。全球原油基准布伦特油价下跌了近 8%。
戴乐集团（DIALOG 7277）是市值最大油气上游工业公司，今年以来股价暴跌23%，受挫最重。
Kenanga表示，它将Dialog的评级从之前的 “市场表现 ”上调至 “跑赢大盘”，并指出大幅抛售 “过度修正 ”了其工程丶采购丶施工和调试（EPCC）部门的疲软盈利。
该公司表示，在最近的拨备之后，Dialog 在该领域的损失也将减少，而其估值已降至远期收益的 17 倍，低于过去五年的平均水平。
达洋企业（DAYANG 5141）及凯辉国际（KEYFIELD 5321）则是肯纳格投行廾自选油气股，这2家公司预计受惠於高维护活动，支援船需求大增等利好。
在下游子行业方面，该机构指出，在需求潜在复苏的推动下，“未来几个月很有可能出现上行惊喜”，并告诉投资者要看清疲软的近期前景。
