大多数上市公司已公布去年第四季业绩，即反映去年十月至十二月的业绩，大多数公司面对盈利下跌，或是由盈转亏的窘境，作为经济龙头的银行集团仍可顶住压力，交出盈利成长或持平成绩单，算是难能可贵。
然而，上市公司最大的挑战仍未出现，今年一月至三月的业绩，才会是真正考验 ，一月至三月业绩要在四月底和五月期间公布，到时会不会出现＂血流成河＂的业绩，对上市公司股价是一大考验。
大马经济成长率在去年第四季放缓至3.6%，因此上市公司业绩表现不佳已是预料中事，由於有前三季业绩顶住，不少管理出色的上市公司全年仍可录得盈利。
以云顶（GENTING）为例，第三季净利暴跌19%，全年净利仍成长45%，但是今年一月至三月的业绩就很难说了。
为什麽一月至三月业绩让人如此悲观？有二大负面因素，是会令人发抖的事情。
第一宗灾难事件就是早前称为武汉肺炎的新冠肺炎疫情在今年一月底全面爆发，至今死了二千多个人，更有扩散到全球的风险。
新冠肺炎爆发後，每一年春节数以千万出发到世界各地的中国游客完全消失，大马的旅游业也很依赖中国游客，如今，在大马难以找到中国游客。
云顶是中国人必游的景点，今年新年期间，只能用门可罗雀来形容云顶。
各大购物商场也出现即时效应，访客大幅减少，新年前还有顾客涌至购物商场，踏入二月份，各大商场都面对访客大幅减少打击。
疫情影响层面很大，国际石油价格因为担心需求减少，价格陷入更深的熊市，石油跌至每桶52美元，对大马经济会是另一打击。
原本看好原棕油价格今年会复苏，但是，如今受疫情打击，种植公司今年也不能赚大钱。
电子半导体工业也一样受到冲击，中国工业停摆一个多月，供应链几乎切断，大马半导体工厂订单大减。
仅有手套工业是从中得利的工业，但未来也可能面对原料不足的威胁。
以上这些板块，都是大马经济的主干，一月至三月的营运，实在不容乐观。
股票价格的上涨，主要推动力是公司盈利，没有盈利推动，股价不涨即跌。
所以说，现在的市场很可能出现＂熊市陷阱＂，即我们看到一些绩优公司股价下跌至一个水平，认为是很便宜，又拿钱买进，摊平成本价。
这种做法，会将我们的资金耗尽，若使用MARGIN买进，更会面对补仓和迫仓风险。
一名资深投资者给的劝告是＂不变应万变＂，现在手上有现金，不应轻易出手，再静待几个月才看情况而定。
除了疫情之外，大马现在更面对政治危机，政府垮台，是否会举行闪电大选，都是一个未知数。
所以说，大马股市和国家前景都陷入一个极度不明朗，不确定的情况。
未来爆发的危机，严重程度可能比想像中更严重，这头灰犀牛，离我们只有几公尺的距离，愿大家做好准备。
