整理：ZIE LIM
大马股市2021年的投资主题，很多投资机构定义为＂复苏和反弹＂，其实在十二月底有些＂复苏主题股＂抢先偷步反弹，当我们真正进入2021年，＂复苏＂主题真的会为投资者带来利润吗？
在昨天，首相丹斯里慕尤丁宣布第二轮全国限行令（MCO），限行令会否延长，还是未知数；这项决定对正在复苏的经济，肯定是一记＂七伤拳＂，很多行业的＂五脏六腑＂预料会被打伤。
无论如何，若限行令能成功压低新冠肺炎确诊传染基数，二月开始有疫苗引进，那麽复苏还是会到来，不过时间和力度会慢和弱。
《九点股票》编辑室为白金会员整理数名基金经理对2021年大马股市观点和策略，让你可以从专业人士的观点中获得启发，甚至你可从中找到更好的角度。
Areca Capital Sdn Bhd的首席执行官Danny Wong直接点出＂复苏股＂板块，首选科技板块将受益于5G时代；第二选择是银行板块虽也会有续航力。
但是，投资者一定要小心从这2个板块中，选择那些提供良好回报率的股票，不是每一家公司的股票都会让投资者有回酬和利润。
乐天交易（Rakuten Trade Sdn Bhd）研究主管余贤彬（Kenny Yee）接受权威财经THE EDGE访问时表示，虽然经济复苏在望，但速度将会相对缓慢，毕竟疫情还在继续中，经济复苏或需要更长时间。
马银行金英证券研究则表示，KLCI指数的前景乐观，预测今年底可达1830点目标。该行表示，企业的盈利前景和流动资金都正面，经济也被看好，相较于2020年11%的缩水，2021年将会按年成长4.5%。
该行认为，手套股与其他复苏股（娱乐股与金融股）将引领今年股市表现。
此外，马来西亚的经济很大部分依靠在基本设施的工程项目，因此大型工程项目将是亮点。
可是，丰隆投银（HLIB）警告，缺乏短期的刺激因素将令KLCI指数处于不稳定的状态，尤其是缺少正面的疫情回春报导丶为全国人民接种疫苗的挑战丶监控卖空的开始，或吉隆坡—新加坡高铁双边协议的撤销计划。
另一方面，野村证券（Nomura）预期经济和企业盈利将会创造6.6%的国内生产总值（GDP）成长。根据野村控股解释，货币政策和财政政策将使2021年的隔夜政策利率（OPR）维持在1.75%。
野村证券也预测OPR可以再减少25基点，财政赤字维持在GDP的5.4%，去年是在6%。
瑞士信贷（Credit Suisse）也预测马来西亚将有V形反弹，2021年盈利将复苏58.8%而GDP将成长6.7%。
同时，兴业金融公司（MIDF）预期2021年马来西亚经济将成长7%，该预测介于国家银行的6.5%与财政部的7.5%之间。
该预测是基于马来西亚2020财年第三季度的经济表现，第三季度的GDP跌幅也从第二季的-17.1%YoY缩小至-2.7%YoY。
瑞士信贷建议，投资组合里应该平衡复苏股和保障股的数量。复苏股的例子有银行，娱乐与旅游，建筑，产业和综合性企业；而不依赖复苏的股票有手套，健保和科技股。
兴业研究也提议，投资者在维持自己平衡的投资组合时，应当找准机会增持周期性股和价值股。
野村证券提出，2022财年KLCI成分股将有14%至15%的盈利成长，就算该指数已重组，只剩下3只手套股。
野村证券补充，手套制造商在2021财年的超常盈利将在2022财年拉回正常水平，KLCI成分股的2021财年盈利会大涨然后在2022年下滑。
银河联昌发现，KLCI指数的1月份表现以过去10年相比，有-0.6%的平均月度回报率，和过去42年相比的话则有1.6%的回报率。
它提醒投资者需要关注货币政策委员会在1月20号的会议，还有美国联邦公开市场委员会在1月27号的会议，观察市场上受到的冲击。
2020年，外来资金创历史最高的25亿令吉。Areca的Danny Wong指出，马币走软也许会吸引外资投进马来西亚。
他观察到，外国投资者会关注高市值股票，就比如公共事业股票（utility stock）。虽然马币已被低估好几年了，但对外国投资者仍然吸引，债劵市场和股票市场的净流入资金就证实了这一切。
与此同时，乐天交易的余贤彬说道通讯业和娱乐业将在今年复苏，再加上一笔资金可能流入没有与棕油价走势同步的种植业。
他补充，手套股还是会不稳定，在这两年所得的超常的盈利后，2022年会开始看到手套股的盈利渐渐恢复正常。
手套股虽然会经历下坡，但还是会比在疫情爆发前的价格好，因为就算平均售价调低了需求也不会差太多。
