市场许多人对百丽环球（Paragon Globe Berhad，简称PGB）的印象，是一家以柔佛为发展重心的房地产集团。
但该集团如今希望外界看到的，不只是一家买地、建房、销售的房地产发展商，更是一家会思考如何围绕手中土地，带动持续经济活动的企业。
百丽环球执行主席拿督斯里陈培成表示，房地产依然是百丽环球的核心业务；但管理层如今在评估土地价值时，越来越重视这块土地最终能够孕育出怎样的经济生态。
他说：“我们会着重思考，一个空间周围可以形成怎样的经济活动或社区，以及随着时间推进，怎么样把这块土地的价值发挥得更充分。”
这个答案，可能是一座工业设施、住宅项目、商业设施、员工宿舍，或是一个规模更大的综合发展项目。
这样的思路，最好的范本就是位于依斯干达公主城（Iskandar Puteri）的PGB-GSP汽车园（PGB-GSP AutoPark）。
百丽环球没有选择把项目规划成一座座彼此独立的厂房，而是以冠盛股份（GSP Automotive）作为核心制造企业，在一步步把供应商、物流业者以及其他配套企业吸引进驻，形成完整的汽车产业生态。
据拿督斯里陈培成所说，百丽环球在这个项目中负责提供土地、规划、发展及在地执行，而冠盛则带来其汽车制造网络与供应商关系。
“当企业陆续进驻，就业机会和人流也会随之而来，接着就会衍生对其他类型空间的需求。”
对百丽环球而言，工业、住宅和商业，并不一定要各自独立发展，亦能结合发挥更大的价值。当工业活动扩大，员工、工程师、管理层及他们的家人，都会进一步带动住宅、零售及服务需求。
因此，百丽环球旗下的Calia Residences、The Iconic及Kensington Parkview住宅项目，其实也是“同一盘棋”。该集团的发展逻辑，是围绕实际经济活动延伸周边需求。
百丽环球所规划的战略中，其中一个关键是判断哪些土地适合自行开发，哪些土地更适合通过出售释放价值。
拿督斯里陈培成点出，该集团会主要考虑几个问题：这块地交给别人，能不能创造出更大的价值？百丽环球本身有没有足够的资本和时间去开发？若是选择出售，能不能把资金投向发展周期更长、潜力更大的项目？
其中，数据中心就是一个很典型的例子。百丽环球近期建议以3亿9811万令吉，把位于丹绒古邦（Tanjung Kupang）的一块土地出售给一家数据中心基础设施业者。附近就是PGB-GSP汽车园所营造的汽车制造生态。
“一个带来数字基础设施，另一个则是汽车制造，以及未来可能形成的供应链。” 百丽环球并未把这些视为彼此无关的交易，而是认为不同用途的项目能够共同带动更广泛的依斯干达公主城走廊发展。”
PGB并没有把这两项发展视为彼此无关的交易，而是认为，不同用途可以共同带动更广泛的依斯干达公主城走廊发展。”
与此同时，该集团也在为未来补充“弹药”。在柔佛—新加坡经济特区（JS-SEZ）的古来—士年纳（Kulai-Sedenak）旗舰区内，百丽环球正积极扩大在士年纳的土地布局。长远来看，这些土地可能支撑一个初步发展总值达16亿9000万令吉的工业园概念，涵盖工厂、商业设施及员工宿舍。
不过，拿督斯里陈培成也强调，这项计划目前仍处于初步阶段，后续还得过法律、地契、规划和监管审批这几关：“现阶段的士年纳，更适合被视为一项战略土地储备和未来项目储备，还不是眼前的盈利来源。”
百丽环球目前正以更稳健的营运基础迈入2027财年。首季营业额按年增长69.8%至9450万令吉，归属股东盈利则增长56.4%至2490万令吉。
更重要的是，这一季的表现主要由核心的房地产发展业务推动，并没有依赖重大的公允价值收益或一次性收益。与此同时，该集团也清楚，增长必须建立在财务纪律之上。
截至6月30日，百丽环球持有1亿8590万令吉现金及银行存款，净负债率也从2026财年底的1.01倍降低至约0.73倍。拿督斯里陈培成表示，该集团会根据项目进度及实际资金需求，分阶段投入资金。
“我宁可让一个项目慢一点推进，也不会为了赶时间表而让资产负债表承受过多压力。”
对百丽环球来说，最终最能拉开差距的，或许还是执行能力。该集团在3月30日与冠盛签署战略合作协议，并于6月11日为PGB-GSP汽车园举行动土仪式，前后不到三个月。
“真正创造价值是执行，而不是用嘴巴说说或公布公告而已。
