很多投资者仍然十分关注手套股表现，研究机构 CIMB Securities就不太看好手套股前景，认为行业寒冬未过。
该行发布报告说，受出口量骤降丶美元走弱及竞争加剧影响，马来西亚手套制造商在2025年最后几个月的业绩可能进一步承压，行业复苏仍未到来。
最新数据显示，2025年11月马来西亚手套出口量按月暴跌29%至38,987吨，为今年第二低水平。
10月与11月合计出口量，仅相当于第三季度的不足66%，反映全球手套市场仍深陷严重供过于求。
此外，美元在第四季度较第三季度贬值1.7%，对行业盈利形成直接打击。由于超过90%的手套销售以美元计价，汇率不利显着侵蚀利润空间。
竞争层面同样严峻。中国手套厂商一方面在非美国市场大量倾销产品，另一方面在东南亚设厂丶提高产能，以规避美国关税，进一步挤压马来西亚厂商的生存空间。
CIMB预计，2026年手套平均售价（ASP）大概率维持“横盘”，因客户价格敏感度极高，一旦涨价便可能转向其他供应商。
基于上述因素，CIMB警告其对手套股的盈利预测存在下行风险。
估值低迷成支撑，首选Kossan
尽管短期基本面疲弱，CIMB仍维持手套板块“中和（Neutral）”评级，认为相关利空因素已大致反映在股价中。目前行业整体估值仅约为2027年预测账面价值的70%。
在个股选择上，高产能非通用（非generic）产品占比及稳健净现金状况，使高产柅品（KOSSAN） 成为该行的首选手套股，具备较强的抗压与续航能力。
手套行业仍处深度调整期，短期难言反转，但估值已进入“熬时间”的底部区间，只有具备产品差异化与强现金流的企业，才有资格活到下一个周期。
