受惠於强劲的租金收入表现，怡保花园产托（IGBREIT 5227） 与 怡保花园商业产托（IGBCR 5299） 在2025财政年第三季交出稳健成绩，净产业收入（NPI）同步上扬。
主攻零售资产的怡保花园产托，截至9月底止第三季，录得 1亿2490万令吉 净产业收入，按年成长 9.46%；营业额报 1亿6520万令吉，增幅 6.4%。
可分配收入升至 1亿280万令吉，高於去年同期的9940万令吉，增 3.42%。
董事部宣布每单位派发 2.77仙，比去年的 2.68仙 为高，并定於 11月20日 派付。
🏢 商业产托续稳健 租用率达92%
拥有 Menara IGB丶GTower丶Menara Tan & Tan 等核心资产的怡保花园商业产托，同期净产业收入报 3764万令吉，按年成长 11.84%；营业额则从5755万令吉攀升至 6420万令吉，增 11.56%。
该产托可分配收入报 2613万令吉，按年增 14%，每单位派息 1.03仙（去年同期0.94仙），同样於 11月20日 发放。
管理层指出，产托组合的平均租用率维持在 92%，并将持续推行「以租户为中心」策略以强化租约稳定度。
📊 首九个月表现稳健增长
累计2025财年首9个月，怡保花园产托净产业收入按年增 8.64% 至 3亿7789万令吉，营业额则提升 6.18% 至 4亿9673万令吉。
怡保花园商业产托同期净产业收入达 1亿1457万令吉，按年增 11.95%；营业额扩大 11.89% 至 1亿9110万令吉。
⚠️ 面对挑战仍积极拓展
两家产托皆承认，营商环境仍充满挑战，包括电费上调丶最低薪资提高，以及销售与服务税（SST）扩征等因素，可能压缩盈利空间。
不过，怡保花园产托表示，预计将於 11月底 完成对 新山南钥谷中城广场（Mid Valley Southkey Mall） 的收购。
管理层看好该资产将为组合带来增值效应，尤其在 柔新经济特区（JS-SEZ）丶柔新捷运系统（RTS） 及 新元走强 推动跨境消费的环境下，将成为区域增长的助力。
📌 九点看法：
怡保花园双产托持续展现稳定现金流与稳健派息能力，兼具防守与增长潜力。随着南马资产纳入版图及跨境经济活动回温，中长期或迎来产托收益的新成长周期。
