辉立资本加倍看好赛凯智半导体（SKYECHIP 5357），将目标价上调至RM3.50，这意味着较当前水平有20%上涨空间，是先前目标价的两倍。
辉立资本将之前的目标价1.75令吉翻倍，原因是在纳入更高的项目价值假设及更强劲的人工智能（AI）半导体设计需求后，将赛凯智半导体截至2028年3月31日财年（2028财年）至2029财年盈利预测上调11%至12%。
基于更高的本益比倍数（从之前的45倍提高到65倍），新的目标价为RM3.50令吉。
辉立资本今日在报告中表示：“我们的本益比较高，是基于赛凯智半导体相对于全球硅IP（知识产权）和定制ASIC（专用集成电路）同行30%的溢价，这得益于赛凯智半导体作为大马唯一一家上市半导体IP公司的独特地位，拥有自主研发的硅IP能力，处于半导体价值链的前端。”
该研究机构指出，赛凯智半导体继续在全球范围内扩张，美国和韩国市场贡献了2026财年收入的24%，减少了对传统市场的依赖。
值得注意的是，两家重要的美国客户Cerebras Systems和Persimmons Inc.帮助赛凯智半导体巩固了在人工智能超大规模供应链中的地位。Cerebras表现突出，与OpenAI建立了价值超过200亿美元（817亿6000万令吉）的多年合作关系。
辉立资本认为，此次合作将增强其获取更高价值的硅知识产权和定制ASIC机会的能力。
在强劲的人工智能基建设施和下一代计算需求驱动下，赛凯智半导体的项目储备依然充足。同时，其工程产能利用率在2027财年首季达到100%。
该研究机构表示，截至今年5月，该集团的技术人员数量已增至400人（截至3月为365人），预计到2027财年将达到426人。
“扩大后的工程团队将提升赛凯智半导体的执行能力，并使集团能够在人工智能丶高性能计算和数据中心应用领域抓住更多设计机遇。”
辉立资本补充说：“我们维持‘买入’评级的主要风险包括令吉走强丶赚幅低于预期丶先锋企业税收优惠政策更新不利，以及新知识产权商业化速度低于预期。”
