2018年快将完结，但最近数个星期投资市场的风险不减反增，投资者注重防守方为上策。
回顾今年环球市场，纵然经济增长继续，但争拗之声不絶於耳，贸易战丶英国脱欧丶意大利预算案等问题，持续带来困扰。
近期一些事态发展例如「习特会」丶英国政府内閧等，令市场波动性进一步扩大。政治紧张的局面料难以在短期内解决，不过市场已预先反映了大部分潜在负面影响，因此即使拉锯持续，资产价格再大幅走低的可能性不大。
马来西亚市场也是如此，各种负面新闻在全国大选换政府之後浮出水面，包括国债超越一万亿令吉，一马发展公司丑闻，FELDA，朝圣基金会丑闻，国家经济成长放缓，政府税收减低，石油棕油价格低迷，外资持续撤出新兴市场，政治存在动荡风险等等。
圣诞後大马股市受美国拖累，大马富时综指数跌21点，於1662点低位徘徊，何时才能走出低迷，现在还看不到转机，投资者此时还是＂多动不如少动＂，谨慎布局为上。
受到市场预期增长放缓所影响，环球股市在今年第四季出现显着下跌，而估值经过调整後，投资气氛较之前有改善，预期一些企业的回购行动会对股市重新带来支持。
展望2019年，相信市场的波动性不会少於今年，而以下五大投资主调值得大家参考：
1） 环球经济的新规范──经济增长继续但有所放慢，民粹主义令政治风险上升，中美贸易战威胁全球经济秩序。
2） 分歧持续令增长减速──美国及欧洲的增长差距会持续至2019年，美国的最长经济扩张周期并未完结，而欧洲的前景则愈见艰难。
3） 通胀缓慢而平稳向上──美国及欧洲的通胀压力温和，美国的物价升幅或轻微超越联储局目标，欧洲的通胀率将於2019年上升。
4） 股市牛市末段，动力减弱──企业经营成本上升，但利润未见扩阔，经济周期後段限制盈利表现。相较新兴市场股市，美股仍具优势。
5） 主动管理抗衡市场波幅──宏观经济丶货币政策及地缘政治因素主导市场方向，投资者预期转变导致市场波动，惟有主动式管理及选择性投资方为致胜策略。
