美国科技股十二月逆袭成功，让年初看衰的分析大师们＂跌眼镜＂，成为2023年最出人意料的板块。
美股科技「七巨头」苹果 (AAPL-US)丶Alphabet (GOOGL)丶亚马逊 (AMZN)丶Meta Platforms (META)丶辉达 (NVDA-US)丶微软 (MSFT-US) 和特斯拉 (TSLA-US)，都是龙腾虎跃，平均回报率超过 100%。
科技股的强劲上涨主要源自三个因素的推动：对联准会政策转向的预期丶科技业削减成本的新承诺，以及人工智慧 (AI)。
今年是生成式 AI 成为主流的一年，这个趋势重新激发了投资人对 AI 相关晶片丶软体和基础设施公司的兴趣。
《巴伦周刊》预计 2024 年这三个因素将推动科技股再次走高。并对科技业提出其他预测：
除非经济陷入深度衰退，否则科技股不可能在联准会降息的环境中下跌。明年 1 月将是一个买入今年跌深股票的机会，小型股是被低估的领域之一，但「七巨头」将再次为投资人带来巨大的回报。
专注科技业的对冲基金 Endurance Capital 负责人里德曼 (David Readerman) 认为，明年 1 月「七巨头」可能会出现获利回吐，那将是一个非常好的买入机会。
也有人认为风险正在酝酿中。瑞穗集团 (Mizuho Group) 科技业分析师克莱因 (Jordan Klein) 指出，许多科技股现在已经消化了明年联准会降息的预期，他在给客户的报告中写道：「如果利率不下降怎麽办？」
AI 和云端
预计明年 AI 和云端概念股将进一步上涨。首先要提到的就是辉达，虽然今年已经涨了不少，但由於该公司获利成长惊人，股票仍然很便宜。从远期本益比来看，辉达的股票比苹果丶微软和 Meta 等成长没有那麽快的公司便宜。作为用於大语言模型 (LLM) 的图形晶片的主要供应商，辉达仍然是 AI 竞赛中最显而易见的赢家。
基金经理人米克斯 (Paul Meeks) 就指出，辉达仍然是他最偏好的 AI 股票，「在将 AI 风潮转化为收入和获利成长方面，辉达仍然遥遥领先。该股股虽已大幅上涨，但仍然非常有吸引力。」
其他有吸引力的 AI 个股包括 AMD (AMD-US)丶高通 (Qualcomm)(QCOM-US)丶博通 (Broadcom) (AVGO-US) 和美光科技 (Micron Technology)(MU-US)。
拥有 Azure 云端业务丶OpenAI 49% 的股份以及不断成长的 Copilot 软体的微软，仍然是 AI 软体领域的最佳投资标的，但明年年初 Copilot 服务 / 的采用率仍值得关注。
此外，AI 前景也持续看好，还有更多其他标的，包括 Adobe (ADBE-US)丶甲骨文 (Oracle)(ORCL-US) 和 IBM (IBM-US)。 作为云端运算领域的领头羊，亚马逊也将从中受益。押注 AI 相关网路的 Arista Networks，以及利用大数据为 LLM 提供动力的 Snowflake (SNOW-US)，戴尔 (Dell)(DEL-US)丶惠普 (HP Inc.)(HPQ-US) 和慧与 (Hewlett Packard Enterprise)(HPE-US) 都是 AI 硬体领域的投资标的。
虽然 2023 年超大型科技股表现强劲，但对创投市场来说是非常糟糕的一年。一些新创公司估值暴跌，融资减少，破产案列增加，退出变得非常困难。IPO 市场一直处於死气沉沉的状态，此外，借款成本上升以及美国和欧洲的监管抑制了并购活动。
一旦联准会真的降息，IPO 窗口就会重新开放。市场需要规模庞大丶光鲜亮丽丶成功的 IPO。目前矽谷最看好的是价值 430 亿美元的数据平台公司 Databricks，该公司幅受益於 LLM 对数据的需求。但还有其他候选 公司，包括 SpaceX丶Fanatics 和 Shein。
