大马股票交易所有四家多层次传销公司，除了年亏钱的长青（CNI 5104）不说，另三家传销公司，包括龙头安利（AMWAY 6351），海鸥（HAIO 7668）和速远机构（ZHULIAN 5131）。
海鸥过去几年表现标青，如今市值竟然超越老大哥安利，速远将重心转至泰国，二零一三年遇上泰国政变，它的股价也随盈利下跌而滑落，当年股价RM4.00以上，竟跌至RM1.00以下。
速远的际遇有点像泰国前首相达信，不过它可能比达信运气更好，达信还流亡海外，速远这两年已重新展现力量，盈利开始回升，今年取得好成绩，九个月净赚4133万令吉。
这股势头持续，速远全年预料可以净赚5510万令吉，一冼多年来的颓势。
速远的复苏，精明投资者在去年开始布署，去年十二月卅日时，速远的股价是RM1.21，今年四月时股价触及RM1.92五十二周新高，之後出现回退，今日收在RM1.80。
多层次传销可以说是一个神奇的行业，在经济不景气时，多层次传销公司往往能创造出惊人业绩。
速远这一次的＂回春＂，传销人的耐力可以完全体现出来。
速远在今年十月十一日宣布第三季业绩时，净利按年猛增138%，单季赚了1458万令吉。
累积九个月，速远的净利是4133万令吉，只比上一个财政年全年的4158万令吉微低。泰国业务贡献的净利按年增长19%，达到1391万令吉。
成也泰国 败也泰国
速远的兴旺，开始於泰国，速远的衰跌，也是在泰国开始。二零一三年泰国爆发政变，政治陷入动荡，速远在泰国的传销业务受到极大打击，净利直线下跌。
无论如何，经过四年的努力，泰国业务终於重现曙光，然而，泰国政治随时可能发生变化，速远如何防备？
速远其实从中得到教训，该公司自二零一三年开始进军缅甸，如今缅甸业务初见成绩，传销商人数从14，216人快速增长至40，396人。目前缅甸业务贡献的盈利虽很小，但是这个人口大国未来的前景非常可观。
泰国的生意占速远集团营业额的65.7%，马来西亚业务占22.71%，缅甸占9.04%，印尼占2.58%。
其实速远在泰国已有很稳的网络和基础 ，若泰国政治没有大变动，它在泰国业务稳健成长，再加上缅甸的快速进步，速远在未来二至三年是有机会重新焕发当年的光采。
速远在马来西亚起家，当年是靠卖假首饰发迹，如今它已发展为一家产品全面化的传销公司，产品包括假首饰，营养品，健康饮料，个人护理品和水机等。
估值远比海鸥低
以它今日RM1.80计算，速远的本益比为14倍左右，比对手海鸥的27.7倍低了一半。
速远是一家净现金公司，手上持有1亿3250万令吉，相等於每股28.8仙，过去两年它都派息每股6仙，是周息率很高的公司。
目前它已在泰国和缅甸札根，更计划进军柬埔寨和老挝，放眼成为东南亚的传销大集团。
上市公司有时同人不同命，海鸥享有的高估值，速远可能无法享有。然而，若纯以基本面来看，这家公司的前景的确还不错。
如果你在多层次传销尝试了很多次，还是赚不到钱，或许可以考虑把部份钱投资在多层次传销公司的股票。以海鸥为例，三年前买进的话，回酬有两倍以上。
速远处在回弹爬坡，是不是能创造出和海鸥一样的亮丽表现，这要靠你的眼光去评估了。
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