经济如此脆弱，为何美国股票市场仍一路狂飊？
大马股市表现也不会太弱，有条件限行令再度於巴生谷实施，各行各业叫苦连天，然而，股市里某些股票却大热上涨。
到底为什麽会出现这种现象呢？IMF前首席经济学家肯尼斯·罗格夫（Kenneth Rogoff）在最新的专栏文章中，提出的一些观点，可以解释这种现象的＂因果＂。
他指出，鉴于股票市场具有前瞻性，因此当前股价可能反映了对有效新冠病毒疫苗即将问世以及检测和治疗选项将得到极大改善的乐观态度，这意味着封锁措施会变得更为有限和细致。
他表示，这种预测或许是有道理的，但或许市场也低估了今冬爆发第二波严重感染潮的可能性，同时又高估了第一代疫苗的功效和影响范围。
肯尼斯说，对于当前股市表现的第二个（或许也更有说服力的）解释是美联储已将利率降至近零区间，令到市场相信利率在可预见的将来几乎不可能上涨，而房屋丶艺术品，黄金甚至比特币等长期资产的价格都已上涨。
肯尼斯在文中说，新型冠状病毒所引发的经济惨状并非由（更集中于制造业的）上市公司承担，而是落在了股市以外的小型企业和个人服务业者（从干洗店到餐馆再到娱乐场所）身上。
「这些较小型经济参与者根本没有足够资金来承受这如此漫长和强烈的冲击，同时协助它们度过难关的政府项目已经陆续失效，一旦出现第二波感染潮就会增加发生雪球效应的风险。」
虽然一些小企业的破产可被视为疫情引发的更广泛经济结构调整的一部分，但其他许多原本经营正常的企业也将破产，导致大型上市企业占据了比原来更大的市场地位。
事实上这也是令市场感到乐观的另一个原因，虽然确实有一些大企业申请了破产保护，但大多数这类企业（尤其是实体零售商）在疫情之前就已经陷入了困境。
肯尼斯直指，当前股市的上涨不仅蕴含经济风险，还包括且不仅限于在11月美国总统大选后发生史无前例政治危机的巨大可能性。
「在2008年金融危机之后人们普遍反对那些似乎偏袒华尔街而普通民众的政策。而这次不但华尔街将再次受到斥责，民粹主义的怒火还会直接指向硅谷。」
他总结说：「在健康和经济表现的全面复苏能支撑高昂的股票市场估值之前，投资者不应对手中大笔的疫情盈利感到理所当然。要知道市场就是这样，有涨必有跌。」
