明日（6月3日）将於大马交易所创业板上市的Bus Cap有限公司（Bus Cap Berhad），公众新股认购超额72.24倍，首日表现备受各方关注。
Bus Cap的IPO首发价是23仙，公众对该股反应非常热烈，分析员大多数看好前景。
Mercury证券：九倍本益比合理
Mercury证券分析员给予该公司“认购”评级，基于其2027财政年每股收益3.13仙，以及参考汽车制造同业平均3年本益比后，给予9倍目标本益比。
“该公司因其独特定位脱颖而出，是大马首家，也是唯一一家上市的纯巴士车身制造商，让投资者能够接触交通运输价值链中的利基市场，并受惠于强劲营收增长丶稳定利润率及正向营运现金流。”
其他看好原因包括：受惠长途巴士更新与车队翻新趋势丶可扩展产能扩张支持未来成长，以及通过新加坡市场扩大区域版图。
█大众投资银行：合理价28仙
大众投资研究分析员则以“进入快速成长轨道”评价该公司，给予28 仙合理价，2027财政年每股盈利给予约8倍本益比。
分析员认为，此估值较最接近的本地上市同业平均本益比折价约20%。
“尽管该公司利润率相对较高，但由于其市值与业务规模较小，此折价合理。”
█盈利未来3年稳增
受长期结构性需求支撑，分析员预计该公司未来3年盈利复合年增长率（CAGR）约15%，
“长期结构性需求让大马巴士制造行业受惠，持续支撑新巴士需求。”
除了强制性车队更新周期，还将受惠于政府扶持措施丶州际旅游增长及旅游业复苏。
大马巴士监管替换周期，长途巴士为15年，快捷巴士10年，旅游巴士12年。
此外，政府支持公共交通发展丶旅游需求增加丶强制车辆寿命限制促进车队更新，以及计划，如临时长途巴士支援基金（ISBSF）丶短途巴士服务转型计划（SBST）丶旅游通行证及免车费计划，皆将推动公共交通可及性与乘客增长。
█公众反应热 超额认购72倍
在本次IPO中，该公司的大马公众发售部分共接获9992份申请，欲申购高达14.04亿股，远超原定的1916.92万股。其中，土着配额获超购66.68倍，其他公众部分更录得77.81倍的高超额认购率。
执行董事黄宗扬说，市场反应踊跃反映了投资者对公司在巴士制造行业的领先地位充满信心。
作为一家拥有58年历史的巴士车身设计与制造商，Bus Cap在2025财年录得8808万令吉营业额，并交付131辆巴士。
