Category: 白金会员文章

2011年至2012年期间，这家种植公司雄心勃勃，斥资近10亿令吉大举收购油棕园坵，园坵面积短短两年内增加近一倍，事隔八年，当年高价买进来的园坵，大半都摆上货架抛售，售价比起收购价，真是惨不忍睹。

其中一座园坵的售价，这家上市集团就需作出高达2亿4400万令吉亏损拨备，投资油棕园搞到要亏天文数字钞票，这家上市公司或许创下世界记录了。

这样的荒谬企业故事，大马官联上市公司不会少见，如今有逾半园坵资产摆上货架贱售的种植公司，就是TH种植（THPLANT 5112），大马朝圣基金局持有73.84%股权，它在2006年4月於大马股票交易所上市。

在大举扩张之前TH种植仍是一家表现可取的种植上市公司，2006年至2010年，它的股价涨了160%。

2011年新领导层入主之後，开始疯狂扩张，结果2013年至2019年8月31日为止，股价倒跌72.59%，大股东小股东都亏到脱裤。

TH种植如今将半数园坵摆上货架，也是不得不做的事，因为负债过高，每年要还的银行利息高达4000万令吉，抛售资产目的是为减低银行贷款，否则财务情况会越来越严重。

管理不当，举债过度，问题重重的关连交易，TH种植股价从2014年5月的RM1.91跌至最新的RM0.325，市值蒸发了近20亿令吉。在八月份时TH种植的CFO，即首席财务官遭停职调查，它要卖掉那些资产呢？

《九点股票》和会员朋友一起了解一点，看看胡乱扩张，陷入无人管的上市公司，最後结果是多麽叫人吃惊。

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股市金律说─低买高卖，然而，当股票市场低迷不振的时候，大多数人高兴不起来，很少人会在股票价格低迷时，布署买进股票，过後就淡定等待市场好转，静候手上股票价格弹升。

这是现实情况，因为如此，股市赢家属於少数，输定是大多数，大多人投资房地产时，可以有耐心等待二十到三十年，但是买股票时却期望能在三五天里面见输赢。

你是不是也陷入相同的＂情景＂，是的话并不奇怪，毕竟你我都是普通人，加上科技发达，每一分钟都可以看股票价格，也会从社交媒体接收到大量信息，影响你我的情绪。

让我们一起静下心来，以局外人身份来观察大马富时综合指数的表现，30只指数成份股表现如何？其中有没有＂低买高卖＂的机会浮现？

《九点股票》趁假期前夕，为白金会员整理这篇重要信息，就当你还没有买股票，看看大马股市有那一些蓝筹股，优质股或强势股值得你我闗注？

30只大马富时综合指数成份股中，有15只股价在今年下滑，其中5只股价跌了10%以上，值不值得我们看看？

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《投资最重要的事》一书中，可以让投资者懂得更多，帮助读者打破投资迷思，了解什麽是价值投资。《九点股票》为白金会员做的笔记第一章中，点出＂第二层思考＂的重要性。

同时，通过阅读，我们了解市场的局限性和效率，注意市场出现错误的时机，在股票价格出现错误时，掌握赚钱机会。

笔记第一章中，我们提五个问题，值得我们思考：

一，当数千个投资人伺机而动，愿意抬高便宜资产的价格时，为什麽还会有便宜的资产？
二，当风险报酬偏高的时候，是不是表示你可能忽略某些隐藏的风险？
三，为什麽卖家卖出股票的时候，他愿意让你赚得比其他还多？
四，你真的比卖家知道更多股票的讯息吗？
五，如是这是这麽好的交易，为什麽没有其它人抢购？

今天是我们分享笔记第二章，让白金会员可以轻松阅读，快速掌握这本投资巨作的精华。

＂经济不景气＂成为全球投资者如影随形的名词，经济学家，对冲基金大咖，分析师都认为二零二零年至二零二一年期间，＂不景气＂必然降临全球，＂黑天鹅＂伺机横空飞出，投资群众应该做什麽准备？

有投资者选择拥抱现金，准备不景气造成股市崩盘时大展身手，也有投资者认为，现在是开始累积优质股票的时候。

抱紧现金并不是最好做法，因为现金购买力会下跌，随货币汇率波动，现金价值有可能大幅下跌。

无论如何，每个人的情况不同，因此世上没有一套适合所有人的投资策略，在这个瞹味时期，应该买什麽股票，也有很多观点及看法，＂防御性＂或是＂抗不景气＂股票成为很多人讨论的投资策略。

你如何从股市里找到防御性股票呢？防御性股票长得什麽样子？分析员眼中的防御性股票有一些特性，那就是生意不受不景气影响，公司财务强劲，是净现金或低负债公司，更理想的是有稳定派息记录。

《九点股票》九一七早上为白金会员整理＂如何选防御性股票＂信息，希望能作为白金会员投资前参考资料。

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这个中秋，真是多事之秋，烟害来袭，中秋夜圆月被浓烟遮掩令人扫兴，期间国际发生沙地阿拉伯油田设施遭无人机袭击，石油价格暴起，看来市场好事多磨。

布兰特石油一天内飊涨8.3%至65美元，後市走势仍然看高，有国际分析师预测布油可能上试80美元一桶，反应敏捷的投资者相信已蠢蠢欲动，看准油气股伺机出手。

明天大马股市开市，油气股或成散户追买对象，股价有可能短期内被推高，会不会因为＂追高＂而被套牢，投资者应有足够智慧分析，到底值不值得一博。

石油价格大涨，受影响的行业很多，航空业首当其冲，运输和物流业，制造业也会因为成本加重，损及盈利表现。

《九点股票》编辑室认为，市场虽是＂多事之秋＂，然而仍有公司表现优於大市，市场仍提供机会，大马股市目前处於筑底状况，等待的是可以吹重市场重振的＂东风＂。

＂东风＂是什麽？那就是十月公布的明年度预算案，政府是否能公布刺激未来经济成的＂新措施＂和＂新方案＂，我们说的是＂新＂，不是重启前朝政府留下的旧计划，毕竟外国投资者要看到的是马来西亚经济的未来。

投资股市是投资公司的未来，不是它的过去，一家没有前途的公司，岂能吸引投资者把钱投进去？

本周《九点股票》为白金会员准备的白金专属报告，是沿这个思路准备，希望能起到启发作用。

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亚航集团（AIRASIA 5099）创办人丹斯里东尼弗南德斯是大马企业界的＂意见领袖＂，他常通过多个管道发言，大多数时候是捍卫亚航的利益，他创造廉价航空奇迹，更为自已创造天文数字财富。

亚航这只股票，对投资群众来说，各有不同看法，有人买亚航赚到一桶金，也有人买亚航亏钱，东尼本人却是狂赚，特别是三年前他和伙伴卡玛鲁丁认购亚航附加股，至今狂赚股息超过10亿令吉。

八月廿九日时，亚航股东收到每股90仙股息，东尼收到的股息是天文数字，东尼岂有不爱亚航的道理？

对亚航有什麽看法？东尼接受最新一期THE EDGE周刊专访，三大版报导，东尼有问必答，非常细尽讲述大马航空业，亚航集团的现在和未来，《九点股票》认为非常值得了解东尼的想法和布局。

《九点股票》编辑室因此为会员朋友整理访谈精华，让你了解这名有点＂狂＂的CEO说了些什麽。

拿督游光春医生是大马股坛＂神秘大亨＂，他控制三家上市公司，根据大马股票交易所记录显示，游光春是众多上市公司，最频密交易自家公司的大股东之一。

游光春二零一四年时涉及丰隆资本（HLCAP）一役，他是持股接近10%小股东，在他策动下阻止丰隆大老板郭令灿将丰隆资本私有化，丰隆资本股价由RM1.90一路飊涨至RM13.00以上。这一战让游光春或DR YU名字响澈企业界。

丰隆资本之後，游光春还有几次出手，包括加股泛马控股（PMHLDG 1287）引起市场关注；最近他再成市场焦点，这一次是他和家族控制的游礼发产业（YNHPROP 3158）股价暴涨有关。

游光春来自吡雳州士兆远爱大华＂福州村＂，他和兄长游礼发在企业界成就是国内福州人引以为傲的事，这一次游礼发产业股价大涨，游光春这名由医生转为企业大亨的人物做了什麽事？

《九点股票》编辑室趁星期六轻松假期，整理DR YU的最新信息，和会员们一起了解一点。

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投资股票，我们要学的知识很多，甚至是用一辈子时间也学不完，面对投资世界的浩瀚大海，我们必须一步一步吸收信息，并通过整理和淘选，找出适合自己的知识。

《九点股票》编辑室认为，投资来自生活，我们可以从生活中学到经验和教训，我们要学习对生活细心观察，意识到这个世界正在发生什麽事，以及这些事情会产生什麽结果。

唯有如此，我们才能在再次发生类似情景时，运用学到的教训，《九点股票》编辑室的职责，就是在适合的时机，扮演提醒读者，会员和白金会员的角色。

在股市行情大好时，很多人都很幸运，随便买随便赚，往往埋下日後大亏的危机，因为投资会变成赌博，以为股票会一直往上涨，在行情最旺时，挖出老本，甚至是向银行借钱，孤注一掷买进两家＂好到必须买＂的股票。
往往股灾是在这个时候爆发，一九九八年，二零零一年，二零零八年三次大危机爆发之前，市场都经历一段非常美妙的牛市。
为了回馈白金会员，《九点股票》团队成员决定为白金会员整理这份〈投资最重要的10件事〉，这是编辑室阅读了美国投资大师─HOWARD MARKS的大作〈投资最重要的事〉一书後，总结其精华所作的笔记。

往後我们会继续阅读大师名作，并以笔记形式总结精华，分享给白金会员，让白金会员能快速吸收知识，一步一步建立自已的＂投资图书馆＂。

以下为笔记内容，敬请留意，内容仅限白金会员。

霍华马克斯（HOWARD MARKS）是美国橡树资本管理公司共同创办人，他在价值投资地位就是一名超级巨星，他长期为顾客撰写备忘录，备忘录是投资界热手可炙的必读资料，他针对＂投资最重要的事＂，一一为顾客解答问题，因此本书可说是他的＂武林秘诀＂。

霍华马克期认为，每一投资者一开始时，一定不俱备所有知识，只有长期学习和累积经验，才能练就一套全面的投资策略。

《九点股票》编辑室将霍华的秘诀，整理为10大要点，希望通过学习他的功夫，能找到赚多亏少的投资心法，并学习耐心等待和反向投资。我们会分十次分享，每一次只解释一个要点，让白金会员更容易消化，本周我们分享第一个要点。