Category: 9点交易密室／股权异动

2011年至2012年期间，这家种植公司雄心勃勃，斥资近10亿令吉大举收购油棕园坵，园坵面积短短两年内增加近一倍，事隔八年，当年高价买进来的园坵，大半都摆上货架抛售，售价比起收购价，真是惨不忍睹。

其中一座园坵的售价，这家上市集团就需作出高达2亿4400万令吉亏损拨备，投资油棕园搞到要亏天文数字钞票，这家上市公司或许创下世界记录了。

这样的荒谬企业故事，大马官联上市公司不会少见，如今有逾半园坵资产摆上货架贱售的种植公司，就是TH种植（THPLANT 5112），大马朝圣基金局持有73.84%股权，它在2006年4月於大马股票交易所上市。

在大举扩张之前TH种植仍是一家表现可取的种植上市公司，2006年至2010年，它的股价涨了160%。

2011年新领导层入主之後，开始疯狂扩张，结果2013年至2019年8月31日为止，股价倒跌72.59%，大股东小股东都亏到脱裤。

TH种植如今将半数园坵摆上货架，也是不得不做的事，因为负债过高，每年要还的银行利息高达4000万令吉，抛售资产目的是为减低银行贷款，否则财务情况会越来越严重。

管理不当，举债过度，问题重重的关连交易，TH种植股价从2014年5月的RM1.91跌至最新的RM0.325，市值蒸发了近20亿令吉。在八月份时TH种植的CFO，即首席财务官遭停职调查，它要卖掉那些资产呢？

《九点股票》和会员朋友一起了解一点，看看胡乱扩张，陷入无人管的上市公司，最後结果是多麽叫人吃惊。

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投资股票，我们要学的知识很多，甚至是用一辈子时间也学不完，面对投资世界的浩瀚大海，我们必须一步一步吸收信息，并通过整理和淘选，找出适合自己的知识。

《九点股票》编辑室认为，投资来自生活，我们可以从生活中学到经验和教训，我们要学习对生活细心观察，意识到这个世界正在发生什麽事，以及这些事情会产生什麽结果。

唯有如此，我们才能在再次发生类似情景时，运用学到的教训，《九点股票》编辑室的职责，就是在适合的时机，扮演提醒读者，会员和白金会员的角色。

在股市行情大好时，很多人都很幸运，随便买随便赚，往往埋下日後大亏的危机，因为投资会变成赌博，以为股票会一直往上涨，在行情最旺时，挖出老本，甚至是向银行借钱，孤注一掷买进两家＂好到必须买＂的股票。
往往股灾是在这个时候爆发，一九九八年，二零零一年，二零零八年三次大危机爆发之前，市场都经历一段非常美妙的牛市。
为了回馈白金会员，《九点股票》团队成员决定为白金会员整理这份〈投资最重要的10件事〉，这是编辑室阅读了美国投资大师─HOWARD MARKS的大作〈投资最重要的事〉一书後，总结其精华所作的笔记。

往後我们会继续阅读大师名作，并以笔记形式总结精华，分享给白金会员，让白金会员能快速吸收知识，一步一步建立自已的＂投资图书馆＂。

以下为笔记内容，敬请留意，内容仅限白金会员。

霍华马克斯（HOWARD MARKS）是美国橡树资本管理公司共同创办人，他在价值投资地位就是一名超级巨星，他长期为顾客撰写备忘录，备忘录是投资界热手可炙的必读资料，他针对＂投资最重要的事＂，一一为顾客解答问题，因此本书可说是他的＂武林秘诀＂。

霍华马克期认为，每一投资者一开始时，一定不俱备所有知识，只有长期学习和累积经验，才能练就一套全面的投资策略。

《九点股票》编辑室将霍华的秘诀，整理为10大要点，希望通过学习他的功夫，能找到赚多亏少的投资心法，并学习耐心等待和反向投资。我们会分十次分享，每一次只解释一个要点，让白金会员更容易消化，本周我们分享第一个要点。

已故大亨丹斯里骆文秀曾说过一句话，世界上最贵的商品就是报纸广告，他向来招广告的人员说，我卖屋子算方尺，广告是用每公分来算，怎能说不贵。

骆文秀这句话，在报业流传了很久，的确，报业风光时，每一栏公分广告价格，从数令吉到数十令吉。广告价格的计算，有其特定公式，发行报份数量，加读者人数，以及报章地位等，结算出一平方公分广告应该卖多少钱。

负责独立稽查报份数量的工作，是由独立审查团体ABC（AUDIT BUREAU OF CIRCULATIONS）负责，广告商从ABC获得报份数字，然後评估广告价格是否合理，才为顾客策划一整年广告开销。

然而，如今国内各主要报章报份暴跌，据传数家报章不愿再付费给ABC，以进行报份独立审查工作，更不愿意向外公布报份数量。大马报业的传统生态正面对崩溃，过去由报馆，ABC和广告商组成的铁三角关系，可能全面瓦解。

报纸报份销售暴跌，和社交网络崛起息息相关，少了ABC的审查，报章的广告价格能说服广告商刊登吗？而报章报份到底是跌了多少，导致各家报馆不愿采用ABC服务？这是相当有趣的课题，星期五让我们和会员多了解一点。

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你是老板，或是领薪水的上班族，投资股市目的是为增加收入来源，建立更多赚钱＂管道＂，长远增加财富，做生意是创造财富最好方法，除了做生意，更要将钱用在投资，才能确保财富能稳健增加。

企业家是地表上最会赚钱的一群人，通过企业或公司可创造庞大财富，根据财富数据记录，在二零一七年，共有89个中国人和30个中国人成为身家10亿美元以上的亿万富豪。

然而中国人说创业难，守业更难，在同一年，有51个中国超级富豪，财富缩水至少过10亿美元。

不管你是做什麽生意创造财富，或是你现在领高薪累积一些资产，你都需要有其它投资，保障你的财富，让利润源源不绝流进你的银行户口。《九点股票》编辑室整理国际银行为高端客户呈献的报告，报告主题是＂一个老板／高阶主管如何多元化投资＂。

你是否对此课题有兴趣呢？编辑室整理的这份报，告诉一名老板为何应该多元化投资？一名老板如何建立一个多元化投资组合？老板手上的多元化投资组合应该包含那些资产？老板应该不应该把赚的钱，投资到股票？

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银行业仍是我国最赚钱的生意，以钱赚钱，经济好景赚更多，经济慢时赚少，银行股仍是很多投资者的选择，刚公布完第二季业绩报告的银行股，大银行表现的不如小银行，不过所有银行都有钱赚。

大马股票交易所的银行股包括马来亚银行（MAYBANK），大众银行（PBBANK），国际联昌（CIMB），兴业银行（RHBBANK），大马银行（AMBANK），艾芬银行（AFFIN），安联银行（ABMB ）和马建屋银行（MBSB）。

联合银行是第二季表现最差的银行，马来亚银行，大众银行，联昌国际盈利微跌，艾芬银行和马建屋银行反而表现突出，Q·2盈利成长有双位数。

如果你想买银行股，那一些才是你的选择呢？让我们一起看看券商是选那几家呢？

投资一家上市公司股票，有时候不能仅看表面，品牌知名度最高的公司，业绩未必能稳定成长，投资者纯粹迷信品牌，缺少盈利支撑，最後是长期苦守。

所以，投资股市要考虑的因素很多，同时会因为不同时候，有不同的考量。

大亨丹斯里陈志远手上有多家国际品牌，通过数家上市公司拥有，然而，国际品牌不一定能为长期投资者带来投资回酬。

陈志远是马来西亚拥有最多国际特许经营权的企业家，早期他拥有麦当劳，後来他陆续拿下7-11便利店，星巴克咖啡，肯尼罗杰烧鸡店，BORDER书店等国际品牌。

星巴克咖啡和7-11便利店都各自在大马股票交易所上市，然而持有这两个国际品牌的上市公司，盈利表现却是时好时坏，到底投资者应不应该买这两家公司股票？

《九点股票》编辑室趁星期四和白金会员一起了解多一点，陈志远值不值得你投资呢？

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一家五口到購物商場逛街购物，人人各有选择，我们或许可以从一家人不同的选择中，看到零售业的趋势和变化。

五十多岁的爸爸，最爱跑的店面是書局或百盛，偶尔会跑进BONIA或BONIA旗下的BRAUN BUFFEL皮革产品店。

四十多岁的妈妈和两名二十出头的女儿，首选是优衣库和PADINI，接下来是VINCCI鞋店，在PADINI时，妈妈和两名女儿也会顺道为爸爸和小弟选几件衣。

未到二十岁的小儿子，NIKE，UNDER ARMOUR是首选，优衣库是另一选择。

一家人各取所得之後，最後妈妈要买菜回家下厨，ＡＥＯＮ将是最後一站。

一家人在KLCC的行程，许多和本地上市的零售公司有关，零售业过去几年受到网购威胁，游客下跌等打击，业绩一直在退步，股价因此跌跌不休。

无论如何，最新一个季度业绩，大马零售集团的业绩有＂小回春＂情况，星期四早上，《九点股票》邀会员朋友，一起了解多一点。

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