作者：MR A─〈发掘大马10倍股〉专栏42
本杰明-格雷厄姆所着的《聪明的投资者》中的第 8 章 “投资者与市场波动 ”被认为是最重要的一章，巴菲特也强调了这一点。
在这一章中，格雷厄姆概述了聪明的投资者从市场价格波动中获利的两种主要方式：时机和定价。
择时是指试图预测市场走势--在市场预期上涨时买入，在市场下跌前卖出。
而定价则是指在股票价格低于其公允价值时买入，在股票价格超过公允价值时卖出。
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作者：MR A─〈发掘大马10倍股〉专栏41
上一篇文章，MR A以巴菲特的伯克希尔-哈撒韦公司收购＂施氏糖果＂（See's Candies）为研究个案，探讨挑选投资目标公司的重要。
本周MR A延续这个话题，继续深入探讨真相，为白金会员提供更多想法及观点。
要如何在马来西亚股市找到另一个蕴藏的宝石，需要付出更多努力和耐心，MR A以韧力及洞察的眼光，希望能做到这一点。
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作者：MR A─〈发掘大马10倍股〉专栏40
1972 年是伯克希尔-哈撒韦公司的一个转折点，它对 See's 糖果公司进行了变革性收购，该公司每年税前利润达 400 万美元，但有形资产净值只有 800 万美元。
尽管巴菲特最初对支付 3000 万美元犹豫不决，但公司强大的品牌和定价能力使其仅用 4000 万美元的额外投资就创造了 19 亿美元的税前利润，正如 2015 年的年信中所指出的那样。
这次收购成为伯克希尔最成功的收购之一，说明了强大品牌丶定价能力和持久竞争优势的价值。这也给沃伦和查理上了宝贵的一课，帮助他们后来确定了可口可乐和许多其他关键投资。
在 2007 年的年信中，巴菲特以 See's 糖果公司为例，进一步概述了评估企业的关键因素。现在，我们正运用这一框架来发掘马来西亚的下一个 “See's”--一家具有 10 倍长期价值和增长潜力的公司。
在马来西亚发现下一个 “See's ”的框架是什么？MR A将为白金会员进行探索追寻。
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作者：MR A─〈发掘大马10倍股〉专栏39
股神巴菲特经常提到伊索寓言的一句话：“一鸟在手，胜过两鸟在林”，以此来说明应该如何评估投资价值。
这一原则强调了通过提出三个关键问题来评估未来回报的确定性丶时机和价值的重要性：
你对灌木丛中有鸟有多大把握？它们何时会出现？会有多少只？
〈发掘大马10倍股〉专栏作者MR A本期将从这个角度分享投资策略，与白金会员共享。
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MR A─〈发掘大马10倍股〉专栏38
股市总会经历起落动荡，美国经济动态影响全球股市，联储局加息减息，都会造成股市大涨或大跌。
媒体每天的海量资讯，分析各种可能性，有时预测大涨，有时预测暴跌，投资者会无所适从。
到底要如何在庞大资讯中，冷静制定投资计划，严格执行投资计划呢？
MR A在本期专栏中从美联储降息切入剖析，探讨如何打造一个经得起市场动荡考验的股票投资组合。
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最後8张〈华人富智慧〉创富峰会入场券，请白金会员马上行动索取，出席价值超过RM500的盛会。
《九点股票》获主办当局配合30张〈华人富智慧〉入场券，赠送给白金会员，所有新定阅者获赠1张入场券。
更重要的是，主办当局将在大会当天赠送一份神秘礼物。
COVID-19 大流行，加上通胀飙升和美国联邦储备委员会的快速加息，使 2022 年成为股票和债券市场最糟糕的年份之一。
投资者的情绪在年中跌至低谷，但在经济增长放缓将降低通胀的信念推动下，乐观情绪后来有所增长，从而导致2023年降息和市场复苏。
在截至 2024 年 7 月 31 日的 21 个月里，标准普尔 500 指数上涨了 54%（不包括股息）。
然而，世事难料，突发事件会令股市一夜变色，突如奇来的大跌令投资者惊慌失措，惊慌抛售因此发生。
MR A本期专栏将为白金会员分析为何股市会突然大跌，以及如何应对。
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作者：MR A─〈发掘大马10倍股〉专栏35
在 COVID-19 大流行期间，手套公司在短时间内获得了前所未有的利润，相当于他们十年的预期。
一些公司犯了错误，在市场价格高涨时进行了过度的股票回购，而另一些公司则谨慎地保存了现金储备。
现在，我们面临的挑战是如何通过明智的资本分配，有效地利用这些剩余资金，促进未来的增长。
最佳战略是模仿赛车战术：在平稳时期紧跟，在低迷时期超越。
这种审慎的策略使它们能够应对未来的不确定性，并确保更强的竞争优势。展望未来，一个关键问题是：未来 5 年，哪家公司的表现将继续优于同行业？
MR A将在本期专栏探讨这个问题，和白金会员一起做最好准备工作。
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1995 年，伟大的查理-芒格在哈佛大学发表了着名的 "人类误判心理学 "演讲，他说："给我看激励机制，我就给你看结果。他一直强调激励机制的重要性，因为激励机制是推动个人行为的关键。
在分析公司未来价值时，必须考虑管理层与股东之间的利益一致，以促进长期价值的创造。
最近股价崩盘的纵横集团（CEB 5311），创办人兼最大股东郑莉蓁遭遇迫仓及强制卖出，是不是这家EMS公司在激励机制出现严重问题，才导致暴雷？
MR A本期专栏深入探讨这家公司爆雷前因後果，和白金会员共享。
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美国非农数据不如预期，日圆汇率及加息，中东战争升级等负面因素，形成＂完美风暴＂，全球股市溃不成军，大马股市跌至四个月前低位，市场血流成河。
〈发掘大马10倍股〉作者MR A紧急在其部落格撰写文章，分享他对对股灾的看法及反应，为订阅会员提供参考意见。
MR A在本期专栏将检讨他手上股票组合的最新情况，合理价值及全安边际。
看清局面，才决定下一步行动，投资是一场马拉松考验，突发事件爆发，投资者要冷静应对。
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