Category: 白金会员文章

在上一篇，我们拆解了 Mohnish Pabrai 的一个重大错误。

他当年买进 Frontline（全球最大油轮公司之一）眼光极准，买在产业深度低迷期。当市场从谷底反弹时，他的投资很快翻倍——但他立刻卖掉了。

由于过早退出，他 见树不见林，错过了随后长达 25 倍的超级行情。

原本只是景气反弹，后来演变成超级周期，他却没有等到果实成熟。

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人工智能正推动着数十年来最强劲丶最具颠覆性的投资周期。
随着全球进入新时代，科技创新加速丶企业资本支出飙升，新的商业模式正在重塑世界经济。

但投资者亦必须认清：前路并不平坦。

市场情绪波动丶泡沫言论升温丶资金在科技与旧经济板块之间轮动，使AI相关股票再度进入震荡期。

虽然短期看似混乱，但对纪律严明丶耐心寻找价值的投资者而言，这正是孕育优质投资标的的最佳时刻。

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房产发展被视为＂老钱＂（OLD MONEY），属重资产丶周期性强的旧经济模式。 其核心是土地成本丶建筑成本与销售速度的管理。

房地产在利率高企时承压，但长期仍受城市化丶人口结构与土地稀缺支撑。

大马交易所一家产业发展商第二代领导班子努力改造产业发展的形象，通过品牌塑造，企业公关宣传，突显公司价值和未来。

第二代人更倾向於让投资者认识公司，发现价值，因此，更努力促进＂行业关系＂。

本期〈九点子弹笔记〉本周起改变格式，以更深入，更多元角度，研究一家上市公司的基本面，让白金会员接收更全面资讯，成为周日最好的阅读材料。

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Mohnish Pabrai 管理着大约 10 亿美元的基金，是全球知名的价值投资人，与巴菲特丶孟格都保持多年私人交流。

他的投资哲学很简单：少下注丶大下注丶偶尔下注（Few bets, Big bets, Infrequent bets）。

他经常形容自己的方法是：「正面我大赚，反面我不会亏太多。」

MR A本期专栏将和白金会员一起探讨研究Mohnish Pabrai 的投资哲学，通过学习丰盛自己。

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国家银行上周宣布我国第三季经济成长5.2%，显示经济动力充沛。

根据资料，截至今年十月中，共有48家公司成功在大马交易所主板，创业板及LEAP第三板上市。

根据国行，第三季流入我国的外来直接投资（FDI）高达85亿令吉。

尽管数据反映国家经济强劲，然而，很多人仍然质疑数据的真实性，同时也对大马股市长期低迷感到疑惑。

作为投资者要如何在数据和民间感受之中，找出真相，然而追寻最好的投资目标呢？

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踏入十一月最後一个星期，美国股市出现惊人震荡，科技股暴起暴跌，全世界都担心AI泡沬爆破，最终形成全球性股灾。

AI巨头辉达（NVIDIA）成为全球最值钱上市公司後，质疑声音越来越响，尽管它在本周公布最新业绩时，盈利创纪录，却无法平息质疑声音。

质疑声音造成美股暴跌，加密货币崩跌，大马股市也苦若挣扎，11月对股市投资者的考验，堪比今年四月特朗普总统宣布对等关税时的考验。

市场恐慌达到极端时，你能够保持冷静，坚持自己的策略吗？

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市值超过10亿令吉上市公司被视为有实力公司， 大马股市数十家10亿令吉公司之中，能找到被低估的公司吗？

权威财经周刊《The Edge》在上周出版刊物中，以三个条件进行筛选，三大条件包括「低市帐率（P/B<1）丶净现金丶派息吸引」。 符合3大条件的上市公司并不很多，其中6家列进名单，值得投资者投时间研究及关注。 以下内容仅限白金会员，敬请留意。