Category: 白金会员文章

几个月前，几个亿万富豪到一个小鱼村享用海鲜，把富豪们带到＂穷乡僻壤＂的是当地种植业大亨，刚从海本捕捞的螃蟹，虾，海鱼，竟战胜城里的鲍参翅肚，富豪们大呼过瘾，也有21年威士忌和椰花酒助兴。

酒酣耳热下，富豪三句不离本行，谈起股票经，原来当中有几名上市公司老板。

其中一名瘦削的中年，对几名富说，你信不信，我的股票，是BURSA里最严重低估的股票？

他随手说了几个数字，证明其上市公司股价被低估，坐在隔几桌的村民听到八只耳，但是，对於熟悉股票投资的人而言，瘦削中年所言句句属实。

他是什麽来头？他是控制那一家上市公司？为什麽股价长期被低估？《九点股票》旗下〈一股一观点〉专员机缘巧合在现场听到部份谈话，回到城里後，搜集该家公司，发现这名富豪在明年面对一个考验。

这个考验是，他需要掏出1亿1515万令吉资金，行使他的权利；这项权利行使後，他可能需掏出更多钱，他是精明的商人，在明年二月限期到来之前，他会通过种种努力，设法让自已不必掏出太多钱。

〈一股一观点〉整理这家公司的信息，让白金会员一起了解一家确实被低估的公司，而过去十年来，股价都是在市场期待价值之下，为什麽呢？

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二零一九年上半年，全球股市饱受特朗普折腾，从征关税开始，到全面打压华为，搞到世界经济前景隐忧重重，股市大震荡，大马股市上半年更是一波三折，五穷月简直叫很多投资者信心接近崩溃。

幸好的是＂六不绝＂，七月能不能翻身，现在还言之过早，不过，股市过去半年的震荡，也有投资者引以为诫，发现全球经济充满不定因素时，采取防御性策略，买进抗跌股会是一个进可攻，退可守的选择。

消费产品，零售和医疗股的表现，悄悄反映这事实，数家消费产品和零售股的表现，让今年初押注的投资人，可在六月底时有不错的回酬在手。

无论如何，零售股表现不一致，仍有上市公司饱受市场冲击，盈利低迷不振，股价表现也不理想了。

《九点股票》编辑室星期三和白金会员一起开卷了解多一点，数家为投资者赢得股价溢价的零售股，是凭什麽突围而出？

投资者走在购物中心，会经常看到这二十多家上市公司的招牌，从星巴克咖啡，AEON，BONIA，FOCUS POINT，多美和宝光到PADINI，那一家会是投资者最好的选择呢？

买消费产品股，对防卫型投资者来说，是＂以守为攻＂策略，即选出业绩稳定，派息率稳定的绩优股，在低价时入手，若股价下跌，3-5%之间的殖利率是＂保底＂收益，若股价上涨，则会有两大收益。

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大马武装部队基金（LTAT）是我国重要官方投资基金，旗下控制的上市公司资产包括艾芬银行（AFFIN 5185），宝实得控股（BOUSTEAD 2771），宝实得种植（BPLANT 5254）宝实得重工（BHIC 8133）及发马药剂（PHARMA 7081）。

从银行，种植业，军火重工到药剂业，LTAT拥有的资产曾是会下金蛋的鹅，为LTAT带来可观股息收益，然而五零九换政府後，许多问题浮上水面，以上公司股价大幅滑跌，业绩更不理想，甚至蒙受亏损，高股息歌仔没得唱了。

LTAT持有艾芬银行集团的35.51%，宝实得控股持有另外20.73%，LTAT也直接持有宝实得59.46%，换句话说，LTAT全面控制艾芬银行。

银行业是最赚钱行业，不过受到经济放缓影响，艾芬银行也受到打击，最新股价是RM2.12，市值约为42亿令吉。艾芬银行每股净值是RM4.58，本益比8倍以下，是银行上市集团里估值最低的银行股。

市场是现实的，资金都集中往最好的前3名，艾芬排在底部，要吸引投资机构并不容易，为了重振银行资产光辉，艾芬银行计划将旗下一颗＂宝石＂寻求IPO上市，以释放这粒宝石的价值。

《九点股票》编辑室星期六和白金会员一起了解多一点，看清艾芬银行这一粒宝石面貎，它对艾芬银行有什麽影响。

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二零零八年上市挂牌以来，这家公司第一次交出亏损季度业绩，过去三个季度已见到盈利节节败退，但是最新一季业绩出现红字，对公司形象是一大考验。

造成亏损的因素很多，恰恰都挤在同一时候，所有不应发生的事情，一一发生，亏损就出现。

亏损的同时，它涉及的生意，因为另一行业大兴其道，带来一个庞大的潜在机会，它能克服眼前困境，在这个新市场里抢到吃，进而改善公司未来盈利吗？

市值仅有1亿7700万令吉的小资本公司，上市十一年来第一次遭受重大挫折，危和机并存下，它有能力扭转劣势吗？

《九点股票》编辑室星期四和白金会员一起开卷有益，我们一起像精英一般阅读和思考，在＂危＂和＂机＂之中，冷静观察以找出胜利之道。

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马来西亚股市今年表现，名列世界之＂最差＂，是摆在眼前事实，希望联盟政府执政一年有馀，经济尚未从泥沼中走出来，股市映经济，这样的表现也就在预料之中，大马股市当下的低迷，谁是＂加害＂的真凶？

若以三个月到六个月期限观察大马股市，希盟政府当然难逃其责，然而，一个周期的形成，需要很长的时间。实际上，大马股市今天的情况，在过去五年逐渐形成，只是大多数股民是处在温水里的青蛙，快被煮熟了仍不自知。

《九点股票》编辑室追踪大小财经网站，大师观点，综合各方意见，为读者和白金会员梳理出经纬脉络，以最简白的方式了解真相，希望各位读者能从中得到启发。

英文财经周刊THE EDGE大老板童贵旺在最新的专栏文章，综合数据和他个人独到洞见理解，点破大马股市低迷的＂迷失五年＂之因。编辑室觉得童贵旺的意见非常澈底及有意义，值得投资大众了解。

基此，编辑室整理了这名有深厚金融知识功力企业家的意见和观点，和所有会员一起了解多点。

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市场负面消息在过去一个星期转好，美国股市一周来涨势可观，大马股市搭到顺风车，大马富时综合指数突破数个阻力线，本周收於1682点，离1700关口仅有一步之遥。

狂人总统特朗普对中国发动贸易战，更不停扩大战场，最终引来各国报复，美国再强经济也可能被他搞跨。为了连任竞选，特朗普突然转为＂友善＂，负面情绪快速消散，全球股市是否就此踏上直路，仍是充满变数。

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编辑室认为，外围局势变化之际，大马本身有许多变化值得期待，特别是去年五月换政府之後，希盟政府一连串转型改革计划，长期而言并带来正面改变。

马电讯（TM）是一个明显例子，本周五收市时股价已突破RM4.00，相比最低的RM2.20，它回弹几近一倍，在市场上的投资者，都有机会掌握这的投资机遇，关键在於是否有信息及时提醒你。

《九点股票》编辑室将沿四个主题，在市场收集投资信息，编辑室本周分享的报告，采取防守和进攻兼备观点，为白金会员分享研究报告。

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子公司价值远超於母公司，在股市偶尔会出现这种现象，这是不是买进母公司股票的时机呢？

答案是不一定，因为过去的例子显示，一些上市公司持有股份的子公司，价值超越母公司市值，偏偏母公司股价就是不动如山，业务多元化的英莎（INSAS 3379）就是一个例子。

英莎是科技板块股美昌益纳利（INARI）大股东，INARI上市後价值迅速膨胀，但是英莎股价却是十年如一日。

会有这种现象，有多重因素造成，一家物流公司年初卖掉非上挂牌的子公司部份股权買家是日本官聯投資機構，子公司价值接近母公司市值一倍，这种情况下，母公司是不是被低估了呢？

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