马股基准指数FBM KLCI在9月突破1,600点关键心理水平，单月上涨2.23%，多名分析员及基金经理认为，10月至12月这一传统旺季将延续升势。
根据THE EDGE访问多名分析员综合所得，若预期成真，这将是KLCI近五年表现最强的第四季。
支撑因素包括：
业绩回温：上半年因关税放缓的企业盈利预料将出现复苏。
外资流入：随着美元走弱及全球宽松预期，马股有望重获资金青睐。
政策刺激：2026年财政预算案和年底粉饰橱窗效应，可能推高投资者情绪。
不过，市场上行可能集中於特定板块。Areca Capital的黄国兴认为，半导体等领域或是主要受惠者，而不是全面牛市。
共识数据显示，KLCI 12个月目标为1,769点，较目前水平仍有约8%上行空间。然而，UOB凯联的邱志诚持保守看法，将全年目标定在1,640点，提醒投资者警惕美国宏观数据疲弱可能带来的获利回吐。
回顾历史，12月是过去十年KLCI最强月份，平均涨幅1.41%；相比之下，10月与11月表现相对平淡。这意味着真正的催化剂或要等到年底。
Pheim资产管理的邱经盛则提醒，全球股市屡创新高，估值压力不容忽视。他建议采取自下而上的选股策略，锁定基本面稳健丶估值合理丶管理层具良好纪录的公司。
结论：KLCI年底行情具备催化剂，但升势可能偏向结构性而非普涨。投资者既要捕捉半导体与小型股的机会，也需对外部风险保持警惕。
