RHB研究最新报告指出，德健资源（TEXCHEM，8702，主板工业股）2025财政年上半年表现不如预期，主要受工业与食品业务表现疲弱影响，导致该行下调对其2025至2027财年的盈利预测。
报告显示，德健资源2025财年上半年核心盈利仅录得430万令吉，仅达RHB全年盈利预测的26%。为反映工业与食品板块利润率更保守的假设，RHB将该公司：
2025财年的盈利预测下调 14%，
2026与2027财年则分别下调 5%。
此外，报告亦警示，下行风险包括：
销售或订单低於预期；
化学原料价格波动加剧。
尽管短期挑战依然存在，RHB仍维持对德健资源的「买入」评级，但将目标价从RM1.58下调至RM1.37。
🔄 下半年展望：回暖契机与成长动能
RHB仍预期Texchem下半年盈利将有所改善，主因包括：
订单与销售量逐步回升；
新业务计划带来贡献；
季节性需求增强，将带动营运杠杆效益。
其中，聚合物工程业务可望受惠於硬碟与半导体行业的复苏，并持续从医疗生命科学领域获得成长动能。
RHB指出：「数个高利润项目已开始产生贡献，更多项目仍在洽谈中，将进一步支持利润率与营运杠杆改善。」
🍱 餐饮与食品业务策略调整
在餐饮部门方面，Texchem计划：
更新菜单内容；
进军郊区地点开店，以争取更高利润率。
至於食品部门，该公司自2024财年起已将部分供应链转向泰国，以应对货币管制问题，并期望未来能见到政策逐步放宽。
🏭 工业业务挑战依旧
报告也指出，德健资源的工业部门仍面临需求疲弱的压力，尤其受到来自中国倾销式价格竞争的冲击，这是一项外部挑战，难以短期内克服。
不过，马币升值有助於降低原料成本，为部分业务板块提供缓冲。
