昨日正式除牌的TH重工（THHEAVY,7206,主板能源组），为何从一家政府合约接不停的官联公司，沦为资不抵债的PN17公司？
原本的大股东朝圣基金会（Lembaga Tabung Haji）也即时“ 割席＂，表明TH重工已不是旗下公司，到底这是怎麽一回事？
TH重工无法履行总值7亿3890万令吉政府造船合约，3艘岸外巡逻舰（OPV）一延再延，无法交货。
TH重工沦落情况和莫实得重工（BHIC）无法完成7艘90亿令吉战舰相似。
朝圣基金会原本是TH重工最大股东，但是希盟政府在2018年执政後，为援助陷困的朝圣基金会，将它手上100家上市公司全部转移到财政府成立的特别工具（SPV）公司Urusharta Jamaah Sdn Bhd (UJSB)。
在此情况下，TH重工就成为UJSB旗下公司，但是，大多数合约是在朝圣基金会掌权时签下。
TH重工是在2017年从政府手中拿下3艘岸外巡逻舰合约，当时的大股东还是朝圣基金会。
这家公司过去九年表现一年比一年差，它在六年前宣布转投造船业，是让它＂沉沦＂转折点。
自2014财政年起，TH重工每一年都蒙受亏损，仅有2019财年录得盈利。
该公司於2017年和另一家巫统关连公司德斯迪尼（DESTINI）组成联营公司，即TH重工51%，德斯迪尼49%，联手标获7亿3890万令吉合约，当时朝圣基金会持有TH重工28.9%股权。
於2021年，TH重工的新大股东，即UJSB宣布以RM121,131价格向德斯迪尼买下联营公司其馀股权。
当时TH重工获政府延长18个月期限，直到2022年8月才将3艘建造中巡逻舰交给政府。
原本的合约是在2020年2月，5月及8月将巡逻舰交给政府。
尽管获得18个月延长，TH重工至今仍无法造好巡逻舰，交船仍无期。
国油旗下上市公司马国际船务（MISC）原本计划於2008年对RAMUNIA进行倒置收购，然而完成精密会计审查後，马国际船务表示对账目不满意，宣布取消收购献议。
需要提醒的是，TH重工於英达岛的船务在2016年4月遭国家石油公司（PETRONAS）列进黑名单，主要是该公司无法完成沙巴岸外一项天然气合约。
国油给於TH重工两年延期，但是该公司仍无法交付总值9亿美元（40亿5000万令吉合约，即建好海上浮式生产储油装置（FPSO），以租赁给国油。
这项计划最後由另一家上市公司云升控股（YINSON）於2018年接手和完成。
过去9个财政年，TH重工表现最坏的一年是2016财年（FY16），蒙受3亿6584万令吉净亏损，营业额仅有1778万令吉。
截至2022年，累积亏损高达6亿4590万令吉，银行贷款1亿5187万令吉，手上现金仅有359万令吉。
一连串管理失当问题，TH重工从一家合约拿不停官联公司，2008年股价最高RM1.91，一直跌到除牌前1仙，大股东，投资者都蒙受惨重亏损。
