丹斯里刘启盛六年前收购市值不到1亿令吉的FOCAL AIMS，过後将产业发展业务注入，易名为绿盛世（ECOWORLD 8206），短短六年，绿盛世快速成长，市值快速膨胀至19亿令吉，成为大马交易所主要产业发展公司之一。
绿盛世的成长速度惊人，债务增加速度也很惊人，截至七月底净债务高达33亿令吉，它手上4467英亩土地，必须加快发展速度，才能将债务减低。
因为高债务比率，早前市场传言指绿盛世和刘启盛需要＂拯救＂，绿盛世可能友乃德阳光（UEMS 5148）合并企业消息传了好一阵子。
33亿令吉债务是什麽概念？绿盛世能够在产业市场持续低迷状况下，成功减债吗？刘启盛创办实达集团（SPSETIA 8664）时，适逢大马房产起飞，他取得空前成功。2014年他离开实达集团，转战绿盛世，遇上大马房地产市场退潮和不景气。
刘启盛在各种传言满天飞之际，至今没有站出来说清楚情况，他的CEO首席执行员拿督曾建华就先後接受多家报章访问，他要告诉投资者什麽故事呢？
曾建華：集中精神，賣出更多屋子。
曾建华的逻辑很简单，要减低集转背负的高债务，唯一能做的就是加速卖房子，创造庞大现金流，扩大股东基金，负债比例就能减至较安全水平。
绿盛世的快速成长需要代价，通过举债该集团在过去数年大手笔买地，六年内推出22,490单位房屋，卖出19,999单位，销售额高达183亿令吉。
它在截至去年十月卅一日财政年，录得净利1亿6600万令吉，然而在高负债比例下，绿盛世需要更多盈利，才能在未来将债务减低。
33亿令吉债务，等次0.75倍负债，曾建华表示，集团认为，现有债务比例，仍在可管理范围。
「相比同行，绿盛世负债比例的确比较高，但是大多数同行是老行尊，成立数十年，绿盛世只有六岁，过去六年我们扩张速度比较快，因此债务自然偏高。」
曾建华指出，过去六年，绿盛世从市场上买下8000英亩土地，推出18项新计划，都是集中在主要城市，包括巴生谷，依斯干达特区和槟城。
他说，除了买地，绿盛世更投下重本发展基本设施，消费人到过绿盛世发展的城镇，一定可以发现每一个城镇都俱有＂绿盛世DNA＂，这加强绿盛世的品牌效应。
他说，在建屋之前，绿盛世会建好道路，桥梁，园艺区，消闲设备等，因此这需要更大成本。
曾建华说，他并不担心债务问题，因为新屋子陆续卖出，资金将快速流回，集团可以提前还债，减低债务会依序进行。
截至今年八月卅一日，绿盛世未来发展计划未进账营业额高达58亿5900万令吉，根据已锁定的订单，绿盛世的现金流充足，未来一至三年盈利清晰可见。
数据显示，截至今年8月杪，国内项目未入账销售已达43亿令吉，若加上27%联号公司──绿盛世国际（EWINT,5283,主板产业组）贡献，实际未入账销售达到58亿5980万令吉。
他指出，绿盛世国际现累积销售达到109亿4000万令吉，其中英国和澳洲的多数房产计划盈利将在今明2个财政年认列，将确保短期盈利能见度。
“同时，贷款偿还也将强化集团现金流。”
因此，对曾建华来说，绿盛世要继续发光芒，唯一的出路就是＂卖，卖，卖＂，手上房屋卖出更多，问题就转成优势。
不过，产业市场迟迟不能复苏，绿盛世的挑战很大，刘启盛能否再创第二个＂SP SETIA神话＂，市场拭目以待。
