在马来西亚和印尼等棕油生产大国中，厄尔尼诺（El Niño）是让棕油业者们头疼的问题之一。
面对这大自然带来的挑战，麻坡万利集团（Muar Ban Lee Group Berhad）致力挥别过去棕油业者“看气候吃饭”的被动立场，而是积极在棕榈油加工业多元化和推动技术进步，同时进军沼气领域，以灵活的应变能力和潜力在不断变化的市场中掌握生存要领。
油棕作物产量对高温和干旱的气候高度敏感，而厄尔尼诺的干旱现象经常对农业造成破坏性的影响。对于厄尔尼诺在2024年所带来的影响程度，市场专家们各持己见。当一些分析员预计产量将会下降之际，市场也出现了“看涨派”，如马来西亚棕油局（MPOB）就预测，2024年的本地棕油产量不降反增。
对于出现两派看法，当中的主因是对劳动力增加和种植园步入成熟阶段的预期各有别，有者相信这两大因素将会减缓厄尔尼诺带来的冲击。无论如何，市场普遍认为，由于对降雨量的影响较为温和，预计今年厄尔尼诺的影响程度，将不如2015/16年和1997/98年时那般严重。
惠誉解决方案（Fitch Solutions）所属的BMI研究预计，2024年棕油价格将会反弹，并将其预估从每吨3400令吉调高至3515令吉。同时，马来西亚棕油理事会（MPOC）预计平均交易价为每吨4000令吉，主要是受供需动态变化的影响，尤其是印尼去年开始落实B35生物燃油政策，且中国的购买量亦有所增加。近期首相拿督斯里安华到访中国并签署双边协议，推动中国的棕油进口量增加，对棕油业而言是一大利好。
技术进步和可再生能源战略
为了更好地抓住市场发展所带来的各项机遇，麻坡万利集团正积极优化其棕榈油加工的先进技术，同时进军潜力巨大的沼气市场。棕油价格的扬升，料将提高该集团核心业务的营业额；与此同时，该集团跟随全球可再生能源的发展趋势投身到沼气行业，有助降低厄尔尼诺等气候现象对棕油生产业务带来的风险。
麻坡万利集团的管理层代表透露：“我们积极投资在尖端技术，将在业界掀起变革，并提高棕榈仁加工的效率和产量。这项战略让我们在进入低产时期时，能最大限度地善用资源丶保持竞争优势。”
在能源领域日益突出的沼气，推动了全球棕油需求，对麻坡万利集团而言是一项利好，带来新的收入来源和市场机遇，亦符合全球转向可再生能源的趋势。该集团这项战略之举，通过把棕油生产的废料转化成能源，有助解决环境问题，并开拓一个新兴市场。同时，随着该集团多元化至沼气领域，未来受到棕油价格和产量波动的影响亦较微。
脱售资产助巩固财务，推动可持续增长
麻坡万利集团先前以1100万令吉脱售PT. Serdang Jaya Perdana的51%股权，精简其金融资产组合，加强了现金流和整体财务稳定性。在脱售回报率较低的资产后，该公司能集中精力在盈利前景更好的投资项目上。完成脱售活动后，该集团2023财年第三季的营业额正常化至7458万令吉，核心生产业务贡献了5197万令吉。同时，当季净利按季跳涨62.5%至498万令吉，制造业务需求增加是最大功臣。
业务前景方面，大量的订单和有利的商业环境，可提振麻坡万利集团的短期盈利表现。深耕棕油业多年的麻坡万利集团，致力提供多样化的产品和服务，并全力履行可持续发展的承诺。其中，空果串（EFB）沼气厂和棕油厂废水（POME）处理系统等举措，体现了该集团秉持的高标准环境管理原则，将废料转化为能源，以及有效管理废水。这一转变符合全球环保目标，同时推动该集团的盈利强劲增长前景。
麻坡万利集团的一位高层人士表示：“经过深思熟虑后，我们战略性调整旗下资产组合，借此加强我们的财务基础，将资源用于利润更高和具备可持续发展元素的业务。”
多元化业务的举措不仅保证了增长潜力，还强化其盈利稳健性。其中，麻坡万利集团的汽车业务在第三季贡献约2818万令吉。种植业务方面，其榴梿种植园仍处于早期的未成熟阶段，虽然尚未带来收入，但却是有望实现长期增长的业务。
估值具魅力，但挑战迫在眉睫
从投资的角度来看，麻坡万利集团的估值相当具吸引力。该集团的每股净资产为95仙，远高于当前约45仙的股价。在冠状病毒疫情之前，麻坡万利集团拥有良好的派息记录，相信业务恢复正常后的股息前景可期。
不过，该集团亦面临一些迫在眉睫的挑战，尤其是厄尔尼诺现象，恐影响棕油供应和价格，进而冲击其自身产量和收入。要如何应对这些挑战，以保持增长动力丶履行对股东和客户的承诺，是麻坡万利集团的当务之急。
该集团的高层指出：“我们清楚地意识到未来的挑战。我们的战略是保持灵活丶快速适应，并善用技术和市场优势来应对这些不确定性。”
麻坡万利集团有信心，多元化的业务模式丶先进的技术和可持续发展的承诺，是其取得成功的坚实基础；惟该集团也必须时时保持警惕，克服厄尔尼诺和其他市场波动带来的挑战，通过未雨绸缪的战略来维持增长和力守行业地位。
