经济学家丶国际关系分析师丶国油科技大学兼任讲师及Global Asia Consulting高级顾问
Samirul Ariff Othman於《新海峡时报》发表「马来西亚稀土未来：地缘格局变迁中的增值之路」报告，极具参考价值。
《九点股票》为读者整理成中文稿件，通过专家角度，让我们更了解大马稀土工业的未来。
以下为报告全文：
I. 政策明晰丶战略意图与产业方向
马来西亚对其稀土产业的发展，已采取了坚定且一致的立场。
政府已反复重申，禁止稀土原料出口的国家政策保持不变，近期与美国达成的协议亦不例外。
这一立场反映了一项长期的战略判断：马来西亚若想从其估计约1610万吨的稀土资源中真正获益，就必须将价值创造环节留在国内。
稀土原矿对国家收入的贡献微乎其微。真正的经济回报在于价值链的中游和下游环节，例如分离丶加工丶合金制造以及钕铁硼磁铁生产。
这些活动能够创造高技能就业岗位，深化工业能力，并以可持续的方式将马来西亚定位在全球科技供应链之中。
马来西亚的发展方向已然明确。关丹的稀土分离厂仍是重要的产业锚点，而近期宣布投资6亿令吉丶预计年产量约3000吨的钕铁硼磁铁设施，则是向下游延伸的明确信号。
这些项目表明，马来西亚的雄心并非空谈。支撑长期竞争力所需的工业基础正开始成形。
II. 马美协议的影响与落实细则的必要性
鉴于马来西亚决定维持稀土原料出口禁令，公众对于马美协议能否有效落实存有疑问。这个问题合情合理，需要审慎解释。
该协议鼓励马来西亚成为关键矿物供应方面可靠丶可预测的伙伴，而马来西亚的国内政策则优先考虑在本土进行增值加工。
若能清晰解读，这两者并不矛盾。马来西亚可以在维持原料出口禁令的同时，允许将经过加工或增值的稀土产品——如分离后的氧化物或成品磁铁——在不受新的限制丶配额或禁令约束的情况下出口至美国。
这一解读是可行的，并且符合马来西亚的战略利益。然而，清晰的落实细则至关重要。
“原材料”丶”加工产品”丶”关键矿物”等术语，必须通过官方公布的指南或解释性说明予以精确定义。
这将有助于避免歧义，增强投资者信心，并确保与马来西亚更广泛的产业政策保持一致。
公众辩论和议会监督显示出对此协议的高度关注。这种审视是健康的。透明的实施将有助于确保该协议支持马来西亚的长期目标，同时不损害其政策自主性。
III. 前景丶风险与区域背景
从2026年至2030年，只要执行得力，马来西亚的稀土产业潜力巨大。
如果马来西亚能够加强其技术基础，执行高标准的ESG（环境丶社会和治理）规范，并在联邦与州级管辖层面紧密协调，它便能够将自身定位为区域性的加工和制造中心。
然而，有几项风险需要审慎且主动地管理：
监管协调性：自然资源属州政府管辖范畴，因此联邦各部与州政府之间的密切协调至关重要。特别是在非放射性稀土矿方面，标准化作业程序对于避免延误并确保符合国家ESG要求至关重要。
环境与社会保障：公众对放射性丶废物处理和生态影响的担忧是合情合理的。该行业必须坚持透明和严格的环境标准，以维持公众信任，确保其”社会经营许可”。
技术能力差距：马来西亚仍需通过先进的技术合作，以获得具有竞争力的加工和磁铁制造能力。缺乏这些合作伙伴，增值愿景将难以完全实现。
地缘政治波动性：全球稀土市场深受主要大国间战略竞争的影响。价格波动丶法规变更及需求转变可能随时发生。马来西亚必须确保其战略保持灵活性与韧性。
这些风险需置于区域背景下审视。东盟国家正集体努力深化供应链韧性，同时对全球伙伴保持开放。
马来西亚的做法与这一区域努力相一致，旨在吸引多元化投资丶加强技术能力，并建立一个稳定的工业基础，以支持更广泛的东盟目标。
结论
马来西亚的稀土产业已处于一个战略十字路口。维持原料出口禁令的决定是明智的，它体现了聚焦于增值增长丶技术升级和长期竞争力的连贯国家战略。
与美国达成的协议可以支持这些目标，前提是实施过程透明丶定义精确，且下游发展得以加速。
如果马来西亚持续投资于技术丶监管协调性和ESG卓越表现，那么它将有望崛起，不仅仅是稀土材料的供应地，更将成为高价值加工和先进磁铁制造的区域中心。
如此一来，马来西亚将增强其经济韧性，并为东盟在全球科技供应链中不断演变的角色做出有意义的贡献。
