摩通分析：美股或已触底

美股连日大跌，全球投资者惊魂，不过摩根大通就认为，美股回调最严重的阶段或已结束，信用市场显示经济衰退的风险较低。

摩通报告指出，近期市场调整，更多是受量化基金调整仓位推动，而不是基本面投资者或主动管理投资者重新评估美国经济衰退风险所导致的。

报告称，相比股票和利率市场，信用市场不太担忧美国经济衰退的风险。对经济增长更为敏感的小型公司更适合衡量美国的周期性风险。目前，小型股市场反映约50%的衰退机率，这与利率和大宗商品市场的预期基本一致。但美债市场暗示衰退机率仅为9%至12%。