开卷─有意染指大马再生能源业务
美佳第一寮国水力发电厂能否生金蛋?

美佳第一(MFCB 3069)在印度支那国家能源板块,也已抢下滩头,美佳第一在寮国的DON SAHONG正建造一座水力发电水坝,工程已完成七十九巴仙,预料今年底可以完工。

马来西亚政府刚宣布今年会发放总值32亿令吉再生能源发电合约进入市场,美佳第一靠寮国发电水坝的经验,也表明有意参与竞标大马再生能源工程合约。

印度支那国家基建设备落後,拥有庞大成长潜能,美佳第一选择在相对落後的寮国建造总值3亿6600万美元的水力发电计划,是否真的有利可图呢?

亿万富豪官友缘去年看中的捷硕资源(JAKS)在越南也有一项发电计划,是吸引官友缘斥巨资投资的主要原因,然而官友缘最後却因为按揭户口遭迫仓,惨亏6000万令吉。

美佳第一在寮国的发电计划,到底含金量有多高呢?让我们了解多一点。

对美佳第一而言,寮国DON SAHONG水力发电厂在未来是"生金蛋的鹅"。

该公司声称,该发电厂今年底可以完工,并开始售电给寮国能源公司,每年可以贡献1亿2000万美元(马币4亿8890万令吉)营业额。

这座发电厂的盈利介於6000万美元至7000万美元之间,卖电合约长达25年。

换句话说,这头母鹅可以生二十五年的金蛋,对美佳第一的财务贡献庞大。

然而,寮国是一个穷国,若政府无力支付怎麽办?这个风险美佳第一如何解释?
该公司表示,若生产的电流无法售给工业用户,创造商业价值,政府的现金流的确会有问题。

但是,寮国国内需求就以耗掉大部生产的电流,加上该国政府和柬埔寨政府签署卖电合约,将未用完的电流卖给对方,预料可以解决这问题。

同时,寮国政府也将自身定位为"东南亚电池",准备将国内生产的电力售卖给泰国,越南,缅甸等邻国,寮国绝不允许违约发生,以免影响政府发展计划。

根据美佳第一的说法,目前日本,挪威,法国和中国公司都在该国投资发电业,没有面对收不到钱的问题。

曾立强本人很少谈及美佳第一,不过该公司业绩表现相当稳定,股价表现也稳健,最新股价是RM3.84,分析员给於的目标价格是RM4.74,有超过20%上涨潜能。

寮国水力发电是该公司未来的故事主题,是否能催谷股价往上升,最终还是要看盈利表现,美佳第一最近接大马政府要发展再生能源之势,站出来宣传,目的是要让大马投资者认识它在寮国的投资。

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