MBSB Research 将IOI置地(IOIPG 5249) 的投资评级，由“中和”（Neutral）上调至“买入”（Buy），并将目标价从 RM3.52 调高至 RM4.64，主要看好该集团未来“价值释放”（value crystallisation）的能见度进一步提升。
该研究机构维持 IOI 置业现有盈利预测不变，但指出，集团持续推进土地变现策略，加上多项资产解锁催化剂即将浮现，将有助推动公司估值重估。
MBSB Research 表示，此次调高目标价，主要基于修正后净资产价值（RNAV）折价，从原本的35%收窄至18%。这反映市场对 IOI 置业释放庞大土地储备及投资产业潜在价值的信心提升。
该行指出，尽管近期已有部分土地交易，IOI 置业仍持续积极推进土地变现计划，目前计划逐步出售约1295公顷非核心土地储备，涉及地区包括马六甲丶古来（Kulai）以及万津（Banting）剩余地段。
“MBSB Research 对集团土地变现策略持正面看法，因为 IOI 置业长期持有大量低成本购入的土地储备。”
“透过土地变现，集团不仅能将低效土地资产转化为现金，也可进一步释放土地价值，并强化资产负债表。”
此外，研究机构认为，位于蒲种 Bandar Puteri 的综合发展项目 —— IOI Rio City，将成为集团未来的重要价值催化剂。
该项目占地40.47公顷，发展总值（GDV）高达 RM120 亿，预计发展周期长达12年。整体规划涵盖 IOI Rio Mall丶服务式公寓丶生活零售商业区丶甲级办公楼丶五星级酒店，以及潜在医疗设施，同时也包括一座占地4.45公顷的城市公园。
其中，IOI Rio Mall 可出租面积达100万平方尺，目前正进行建设，预计2030年竣工。
MBSB Research 形容，IOI Rio City 是集团的“皇冠上的明珠”（crown jewel），其综合发展概念有望大幅提升区域土地价值，并进一步强化集团长期盈利潜能。
另一方面，该行也看好 IOI 置业计划于2026年推动房地产投资信托（REIT）上市。
根据估算，该 REIT 初始资产规模约达 RM75.8 亿，拟注入资产包括：IOI City Mall丶布城与吉隆坡多项酒店资产丶槟城 Courtyard by Marriott 酒店丶IOI City Towers 1 与 2，以及 Puchong Financial Corporate Centre。
MBSB Research 指出，REIT 上市将是 IOI 置业释放投资产业价值的重要里程碑。
“未来我们或将看到更多投资产业，通过注入 IOI Properties REIT 的方式，进一步实现价值释放。”
该行补充，集团位于新加坡滨海湾（Marina Bay）的地标级甲级办公楼 —— IOI Central Boulevard，未来若独立上市或进行资本运作，也将进一步体现集团海外投资产业的真正价值。
