葡萄酒投资

常用模式——现酒

葡萄酒现货酒,就是所谓的瓶装酒。如果以投资为目的,那麽通常投资数量以箱为单位,一箱有12瓶。

多数的葡萄酒投资者可以直接通过酒商购买现酒。

所以,选择有信誉的较有知名度的酒商就非常重要。比如法国酒商Provenance in Bond,还有英国酒商BBR(Berry Bros.&Rudd),都是全球最知名且历史最悠久的。这些酒商均提供储藏服务。比如Provenance in Bond,储藏费是每年每箱6欧元,价格还是非常合理的。BBR的储藏费大约是10英镑每年每箱,但有些客户可以享受优惠。另外,如果你成为这些酒商的会员,就可以经常收到有关资料。

要抛出现酒可以委托酒商或者拍卖行。大型酒商,比如BBR都有自己的网上交易平台。购买者也大都是该酒商的顾客。在交易中,酒商会收取一定的佣金。如果酒存在酒商那里,那麽只要将存酒证明进行转手就可以了。

潜力模式——期酒

期酒,法文叫作en primeur,原意是「在其早期」。酒庄通常会在该年份采收结束後丶於酒装瓶之前,开始发售期酒,逐步回笼资金。

每年春季,品酒师丶代理商及零售商到波尔多试饮初酒的橡木桶样本,以这次试饮为基础,代理商及零售商为酒品定期货价。两年之後这些酒将被装瓶,然後运送到顾客手中,於是就会成为现酒。不过,因为期酒变成现货酒的两年中,酒还在酿造,品质未知,所以期酒价格一般较低。也正因为酒还没酿好,所以存在一定风险。当然,买了期酒後就可以转手,不用等到拿现货。

举个例子,波尔多的酿酒商在2009年收成後,就在2010年6月开始发售期酒。通常现酒要在1~2年後才能拿到。2009年是公认的好年景。 Robert Parker在初尝时即给了满分,并且认为2009年是难得可以和1982年相媲美的年份,於是期酒价格应声快速上涨。比如拉菲在2010年开盘时,期酒价大约是500欧元每瓶,过了半年就飙升到1000欧元左右,现在已经涨到约1200欧元,1年不到收益率已经超过100%。

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一般而言,自期酒发售以後,葡萄酒价格会进入约5年的快速上升期,对投资者来说这也是购入葡萄酒的最佳时期。期酒相对来说是回报最高的一种投资方式,当然相对应的,风险也最大,因为没人知道成品酒究竟会怎样。比如1997年份的波尔多红酒就由於「期酒」的定价过高,致使其随後几年的酒价不升反跌。

期酒变成成品酒以後,可以选择取回酒,也可以放在酒商处,付一定储藏费。需要强调的是,买期酒只能买知名酒庄的酒,否则因为没有名气,抛出时可能无人接手。

期酒通常也是通过大酒商来购买(除非你有办法直接找到酒庄购买),但由於产量有限,每个投资者所能分到的量也有限。比如BBR,每年会给客户发送开盘信息,客户可以在BBR的网站上下单购买。BBR提供的期酒开盘价和原始开盘价相同,并不收取佣金。直到投资者抛出成交时,才收取一定的佣金。

红酒界有一种「以酒养酒」的说法。如果一次购买两箱「期酒」,待酒成熟後,一箱可以留着自己享用,另一箱酒的收入能够重新再买入两箱葡萄酒。这种做法一直非常时兴。

懒人模式——葡萄酒基金

如果对葡萄酒不甚熟悉,但又想参与这种投资,那麽葡萄酒基金也是不错的选择。这类基金由专业人士进行葡萄酒投资,用期酒和现酒构造投资组合。通过基金投资,可以降低获取顶级酒的投资门槛,但基金门槛不低,通常至少要5万欧元,一般针对机构投资者和私人客户发售。

投资基金後,有一定时期的投资封闭期,以便基金管理者挑选适合投资的葡萄酒。基金投资者实现收益通常有3个方法:抛售基金取回现金丶提取葡萄酒享用丶提取部分葡萄酒并提取部分现金。

目前市场上规模最大的有英国的顶级葡萄酒基金(Vintage Wine Fund)丶佳酿基金(The Fine Wine Fund)和澳大利亚的国际葡萄酒投资基金(International Wine Investment Fund)。香港有一家Chateau management group也比较出名。

这几只葡萄酒基金目前的整体规模已经超过了5000万英镑。以Vintage Wind Fund为例,基金的管理费用是2%,同时收取15%的表现费,类似私募基金收取盈利部分的15%。这只基金2010年的收益率是32.21%,2009 年是0.02%,2008年是-33.37%。2006和2007年都有比较好的表现,收益率都是23.97%。